ロケットだけに注目しないで！SpaceXの本当の「ドル箱」は、Starlinkにあるかもしれない

ロケットの打ち上げ成功は、もちろん祝うべきことです。しかし、利益を上げるたびにロケットの打ち上げを待たなければならないのでは、ビジネスとして少し刺激が強すぎます。

Starlinkのビジネスモデルはそれとは異なります。衛星の配備が完了すれば、個人ユーザーや企業、政府機関に継続して通信サービスを提供できます。ユーザーが毎月料金を支払うこの継続収益モデルは、SpaceXの財務状況を見極めるうえで重要な指標となっています。

第2四半期のSpaceXの売上高は約78億ドルで、前年同期比約92％増でした。このうち、接続事業の売上高は約43億ドルに達し、Starlink関連事業が商業面で重要な位置を占めていることがうかがえます。第3四半期の決算発表が間近に迫るなか、市場は引き続きユーザー数の伸び、売上高、利益率に注目するでしょう。

しかし、Starlinkは何もしなくてもお金が入ってくるビジネスではありません。

衛星の更新が必要で、ネットワークの拡張にも、地上設備やサービス体制への投資にも費用がかかります。ユーザーが増えるほど、ネットワークのカバー範囲やサービス品質への要求も高まります。いわゆる「宇宙ブロードバンド」の裏側にも、決して安くはないコストがあるのです。

本当に注目すべきなのは、次の3つです。ユーザー数は伸び続けているのか？ユーザー1人あたりでどれだけの収益を上げられるのか？増収分でネットワーク拡張のコストを賄えるのか？

この3つが着実に改善すれば、StarlinkはSpaceXのほかの長期プロジェクトを、より安定した事業基盤で支えられる可能性があります。

反対に、ユーザー数の伸びが鈍化したり、競争が激化したり、設備投資が急増したりすれば、市場は収益性を改めて評価するでしょう。

だから、次のロケットがいつ打ち上がるのかだけでなく、衛星1基がどれだけの価値を生み出すのかにも目を向けましょう。

ロケットが宇宙への扉を開き、Starlinkが宇宙をビジネスに変える。

将来、SpaceXにとって最も安定した収入源になるのはStarlinkだと思いますか？
$TSLA

‌#SpaceX第三季度财报