過去の「弱気相場1年、強気相場3年」というサイクルが続くと仮定して考えると、今回の強気相場の期間や値動きは、改めて見直す価値があります。
これまでBTCは年末、つまり11—12月ごろに底を打ち、その後、新たな強気相場に入ることがよくありました。しかし、今回のサイクルが過去より約半年早く始まったのであれば、強気相場の終了時期もそれに応じて早まる可能性があります。
当初のサイクル予測では、強気相場は2029年まで続く可能性がありました。今回、相場の展開が早まっているなら、天井をつける時期も2028年に前倒しされるかもしれません。
もちろん、過去のサイクルが単純に繰り返されるとは限りません。時期や価格水準はあくまで予測の参考にすぎません。ただし、強気相場の大きな流れに根本的な変化がないのであれば、短期的な調整を理由にサイクル全体を簡単に否定する必要はありません。
重要なのは、サイクルの展開が早まっているか、そしてBTCがこの先、強気相場への期待に見合うトレンドを形成できるかどうかです。

強気相場の大きなチャンスが来たら、どのコインを先回りして仕込む？

UNI
引き続きUNIに期待しています。
以前はUNIの価格が10ドル、市場時価総額が80億ドルのとき、評価が高すぎると思っていました。しかし現在は価格が7.3ドル近辺まで下がり、高値から約30％調整したことで、割安感が徐々に出てきています。
ここ数日、UNIは大きく下落し、再び弱気な見方をする人が増えています。その理由は、UNIがRobinhoodチェーンに強く依存しており、RHチェーンが失速すればUNIも終わりだというものです。しかし、別の見方をすれば、UNIは私たちがずっと探してきた「TradFiのオンチェーン化によるキャッシュフローを実際に取り込めるToken」に近づいています。
Uniswapではすでに取引手数料をBurnを通じてUNIに還元できるようになっています。今後、Circle Arcのv2/v3/v4の取引手数料も加われば、Arc上でのステーブルコイン、機関投資家の資産、Tokenized Assetの取引拡大が、UNIの継続的な焼却につながる可能性があります。
Arcがどれほどの収益をもたらすかを今から過大評価することはできません。今後は、Arcの取引量 → 手数料 → UNIの実際のBurnという3点に注目しましょう。
クジラの動きにも、いくらか買い集めの兆候があります。9月28日以降、約113万UNIを積み増したクジラがいるほか、別の大口投資家は以前、約2,420万ドルで312.5万UNIを購入しています。
現在、312.5万UNIは実際には同一の支配者が保有する5つのウォレットに分散しているため、5人の独立したクジラとして数えることはできません。また、クジラ全体の保有量は9月初旬の水準を下回っています。保有構造を見る限り、まだ全面的な再集積とは言えず、しばらく調整が続き、クジラが底値で買い集めるのを待つことになりそうです。
今後UNIで本当に注目すべきなのは、TradFiの実際の取引量がUniswapに流入し、最終的にそのうちどれだけがUNIのBurnにつながるかです。この流れが実際に機能すれば、UNIの価値捕捉の仕組みは大きく変わり、時価総額が数百億ドルに達することも可能です。

PEPE
適度に注目してもよいでしょう。今後はETFへの期待があります。PEPEに関するETCの10.2の最新修正案が再び更新されました。今後、ETFが本当に承認されれば、少なくとも1倍の上昇が期待できるでしょう。
最近の市場では、暗号資産関連株やプライバシー関連がずっと話題になっており、少し食傷気味です。
一方、Memeの分野では、特に大きな新たなカタリストが長い間ありません。前回のMEMEコインETFはDOGEでしたが、その頃は弱気相場で、市場の反応は鈍いものでした。
もしPEPEにETFという道が開かれれば、一気に希少性が高まり、資金が再び主要なMemeに集中する可能性があります。
そのため、今後PEPEが手頃な水準まで調整したら、少し買ってみることを検討してもよいでしょう。

ENA
ENAの公式発表によると、10月5日から、残りの初期投資家向けトークンが一括でロック解除されます。第三者のカレンダーでは約14億枚と推定されており、現在の流通量の約14％に相当しますが、具体的な数量は公式には確認されていません。
プロジェクトによる買い戻しもすぐには始まらず、USDeの供給量が75億ドルに達してから開始される予定です。
短期的には価格が下がっていませんが、主な理由はショートしている人が多すぎることです。チャンスがあれば、割安なトークンを少し拾ってもよいでしょう。

AAVE
今回、AAVEは好調です。最近注目すべきデータの一つは、Aave V4のSpokeにおけるEtherFiの融資額が1億ドルを突破し、これに自社口座分の約3,500万ドルが加わっていることです。
現在、EtherFiはAave V4の信用供与拡大を支える重要な存在の一つです。消費や借り入れの需要が引き続き拡大すれば、この規模にはまだ成長の余地があります。
さらに注目すべきなのはSwapの収益です。9月の単月収益はすでに50万ドルを超え、過去最高を記録しました。Aaveのアプリが本格的に規模を拡大した後の収益性は、まだ市場に過小評価されているかもしれません。
今後、1つのアプリ内で数百万人のユーザーが借り入れや取引などの金融活動を行うようになれば、SwapがAaveの最も重要な収入源の一つになる可能性は十分にあります。
現在、AAVEの時価総額はわずか25億ドルです。暗号資産関連株の大きな流れに乗り、Aave 3.0の買い戻し・焼却の好循環も加わって、早期に時価総額100億ドルを突破してほしいところです！今後、底値で買える機会があれば、購入して長期保有することもできます。

本記事は情報共有・意見交換のみを目的としており、投資助言ではありません！

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