米国の9月消費者物価指数（CPI）は、10月14日12:30 UTCに発表される予定です。この報告は、米連邦準備制度理事会（FRB）による10月のFOMC会合前に発表される、最後の重要なインフレ指標となります。市場予想では、総合CPIの前年同月比上昇率は、主にエネルギー価格に押し上げられて約3.6%まで上昇する一方、コアCPIの前年同月比上昇率は2.5%前後で推移すると見込まれています。

1. 9月CPIは予想を上回るか、下回るか？

ガソリン価格が広く確認されている通り上昇したため、総合指数は加速すると予想されています。そのため、総合指数が予想外の結果となる余地は限られています。重要なのはコアCPIです。市場予想では、コアCPIは前月比0.2%上昇するとされています。0.2%以下であれば、基調的なインフレが引き続き鈍化していることを示します。コアCPIが0.3%以上となれば、ディスインフレの停滞を示し、サービス、航空運賃、自動車部品などから上振れ圧力が生じる可能性があります。最近の労働市場の軟化と賃金上昇の鈍化を踏まえると、コアCPIは前月比0.2%となり、市場予想に一致する可能性が高いでしょう。

2. CPI発表後、金融市場はどのように反応するか？

市場の反応は、ほぼ全面的にコアCPIの前月比上昇率によって決まります。コアCPIが0.2%以下であれば、ディスインフレの見方が支持され、FRBが10月に金利を据え置き、その後利下げに転じる可能性があるとの見方が強まります。この場合、米国債利回りは低下し、米ドルは下落し、金利感応度の高いグロース株は上昇する可能性が高いでしょう。反対に、コアCPIが0.3%以上となれば、利上げ観測が再燃します。これにより米国債利回りとドルは上昇する一方、割引率の上昇を通じて株式には下押し圧力がかかります。市場では現在、10月利上げの可能性が低く織り込まれているため、コアCPIが強い結果となれば、金利見通しが急速に再評価されるでしょう。

3. 暗号資産市場への影響

暗号資産市場は現在、低ボラティリティと持ち合いの状態にあり、マクロ経済上の材料を待っていることを示しています。BTC/USDTの日足チャートを見ると、価格は約83,711 USDTで推移しています。ボリンジャーバンドは大幅に収縮しており、上限バンドは86,326、下限バンドは81,572です。4時間足チャートでもこのレンジ相場が確認でき、BTCは81,300から86,000の間で変動しています。取引量とOBV指標は、方向感のなさを示しています。

CPIの発表により、この横ばいの動きはおそらく崩れるでしょう。

· CPIが予想に一致、または予想を下回った場合：コアCPIが軟調な結果となれば、米ドルは下落し、利回りは低下します。このような流動性主導の環境は、通常、リスク資産に有利です。BTCは86,000のレジスタンス水準を上抜け、直近高値である87,400を目指す可能性があります。
· CPIが予想を上回った場合：コアCPIが強い結果となれば、ドルは上昇し、利回りは上昇します。これは暗号資産にとって逆風となります。BTCは81,300のサポート水準を下抜け、4時間足チャートで見られた76,000または74,965の水準に向けて下落するリスクがあります。

ボリンジャーバンドが収縮していることから、発表後にボラティリティが拡大することは避けられないでしょう。トレーダーは、明確なブレイクアウトの方向性を見極めるため、81,500から86,300のレンジを監視すべきです。

#ShareWeekly #USCPISoon