今朝 $BTC 一発で81000を突き抜け、危うくビットコインが7万ドル台に戻るところだった。24時間の市場全体の清算額は約5億ドルに達し、ロングが83%以上を占めている。マジ兄貴がまた狙い撃ちでロスカットされたのかは分からない。叩き落とした直後にV字反発し、今では83000まで戻りそうだ。チャートを見ると、MA7はすでに上向きに転じてMA25を上抜けており、短期的には下げ止まりの兆しがある。ただ、この急落で残った影はそう簡単には消えない。

米30年国債利回りは5.70%まで上昇し、2002年以来の最高水準となった。10年債も5.35%に達し、24年ぶりの高値を更新した。国債を持って寝ているだけで5%超の利回りが得られるのに、誰がわざわざ資金を高ボラティリティ資産に置きたがるだろうか。さらに原油価格は110ドルを超え、インフレ期待も再び高まっている。クリーブランド連銀のハマック総裁は今朝、インフレを2%に戻すには利上げを続ける必要があると、直接タカ派姿勢を示した。資金調達コストが上昇すれば、リスク資産のバリュエーションは再評価を迫られる。BTCとナスダックは今や同じように上がり、同じように下がっており、BTCだけが無傷でいられるとは思わない方がいい。

アルトコインは本当に血の海だ。BOMEは30%、BLURは29%、STRKは28%、CKBは22%下落した。BTCが3%下がると、アルトコインは30%下落する。アルトコインはレバレッジが高く、流動性も薄い。BTCが少しくしゃみをしただけで、アルトコインはそのままICU行きだ。資金調達率がマイナスに転じていることは、ロングがまだ清算され続けていることを示している。短期的に反発したとしても、アルトコインが追随して上昇する勢いはおそらく弱い。

今は底を拾うタイミングではないが、パニックになって損切りするタイミングでもない。ポジションが重い人は、このV字反発に乗じてレバレッジを少し落とし、高レバレッジのまま次の急落を待つのはやめよう。現物を買いたい人は、BTCが81500付近まで押し戻されたところで、分割購入を検討してもいい。アルトコインには当面手を出さないこと——特に30%以上下落した銘柄は、内部のレバレッジがまだ清算し切れていないことを示している。落ちてくるナイフを無理に掴めば、高い確率で血まみれになる。

マクロ面ではCPIとFRBの12月利上げ予想を注視したい。現時点で12月の利上げ確率はすでに80%を超えている。この材料が織り込まれるまでは、反発の高さには疑問符が付く。稼ぐことよりも生き残ることの方が大切だ。風が吹くのを待とう。
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