ETFは月間89億ドルの流出から月間180億ドルの流入へ！多くの人が尋ねる：中央銀行が23か月連続で買い続けているのに、なぜ金価格はなお下落するのか？それは、価格決定権が買い手の手中ではなく、売り手のスピードにあるからだ。中央銀行は毎月定額で投資し、9月には74万トロイオンスを購入して過去最高を記録した。一方、レバレッジ取引のポジションは分単位で売りを浴びせ、ETFは1か月で89億ドルを売却した。だが帳簿をひっくり返してみると、中央銀行は半年で345トンを購入し、ETFが最も激しく売却した四半期でも45トンにすぎない――量では負けても、スピードでは勝っている。転換点のシグナルはこうだ：8月以降、最大の売り手が寝返り、180億ドルが流入して過去最高を更新した。売りを浴びせていた側は手を引き、金を買う側は止まっていない。バネはまもなく限界まで押し込まれる。 #XAU $XAU