非農雇用統計が市場に「減圧クーポン」を配布：本当に注目すべきは、BTCとハイテク株のどちらが先に走り出すか

9月の非農業部門雇用者数が発表された後、市場で最も顕著な変化は雇用そのものではなく、金利見通しだった。米国の非農業部門雇用者数の増加はわずか2.9万人にとどまり、約9万人という予想を下回った。失業率は4.2％に上昇し、平均時給は前年比3.0％増となった一方、前2カ月の雇用者数は合計6万人下方修正された。
これは、FRBが直面する政策環境に微妙な変化が生じ始めていることを意味する。一方では雇用市場が冷え込む一方、他方では依然としてインフレに注目する必要がある。弱い非農業部門雇用者数は追加利上げを続ける根拠を弱めるが、政策が直ちに全面的な金融緩和へ転じることを意味するわけではない。したがって、今後市場が本当に注目すべきなのは、インフレ指標、賃金上昇率、そして個人消費の動向が引き続き足並みをそろえられるかどうかだ。
現在、市場はすでに「10月の利上げ確率が低下する」方向で取引を始めている。非農業部門雇用者数の発表後、米国債利回りは低下し、米国株の主要指数は上昇した。特にナスダックのパフォーマンスが目立った。
このロジックがさらに続けば、暗号資産市場では3つの段階が現れる可能性がある。第1段階は、マクロ流動性の改善にBTCが先に反応すること。第2段階は、ETHなどの主要資産が追随すること。第3段階になって初めて、高ボラティリティのアルトコインやミームセクターに出番が回ってくる可能性がある。言い換えれば、資金は通常、いきなり最も刺激的なカジノに突っ込むのではなく、まず入口に警備員がいるかどうかを確認する。
現在の取引機会については、「弱い銘柄の底値拾い」よりも「強い銘柄の押し目」に注目している。BTCがマクロ面での好材料の後も強い値動きを維持できれば、資金の受け皿がしっかりしていることを示す。米国株では、ナスダック、AI、半導体セクターが非農業部門雇用者数発表後の資金流入を維持できるかどうかを重点的に確認したい。#每周来晒 および #非農業部門雇用者数
もちろん、市場にはもう一つ隠れた変数がある。今後、雇用がさらに明確に悪化すれば、金融緩和期待が景気後退懸念へと発展する可能性がある。したがって、非農業部門雇用者数を取引材料にする際は、一つの数字だけを見るのではなく、データ同士が継続的なトレンドを形成できるかどうかを見ることが重要だ。短期的には楽観してもよいが、ローソク足にあまり浮かれさせられないようにしたい。$NVDA