ETFが猛烈に買い集める中、BTCは90Kへ向かうのか、それともまずは一度ブレーキを踏むのか？

BTCが87,000ドルを突破した今回、最も興味深いのは数字そのものではなく、この上昇の背後にある資金構造が変化しつつあることだ。
これまで市場ではETFからの資金流出が懸念されていたが、相場は突然反転した。データによると、米国の現物BTC ETFでは最近、明確な純流入が再び見られており、9月21日だけで純流入額は10億ドル近くに達し、その後も資金流入は力強い勢いを維持している。
これは何に似ているだろうか？　主力が撤退の準備をしていると思っていたところ、実際には大口資金は去っていないどころか、ついでに入場券をもう一束買い足していた、というようなものだ。
同時に、ショートポジションの清算も上昇にアクセルを踏み込んだ。大量のショートポジションが強制的に決済されると、価格はさらに押し上げられるが、この上昇には一つ問題がある。清算によって動く相場はスピードが非常に速い一方で、その後の買い需要も同じように強いとは限らない。
したがって、87K突破後に本当に注目すべきなのは、現物の買いが次のバトンを受け取れるかどうかだ。
ETFへの純流入が継続し、同時にBTCが87K付近まで押し戻された際に買い支えを得られるなら、90Kは自然に市場が次に注目する水準となる。反対に、ETFへの流入が明らかに鈍化し、価格も急騰後に反落するなら、90Kは一時的に「友達との会話の中の目標」になり、すぐに実現する価格ではなくなる可能性がある。
さらに重要なのは、「市場が90Kを見ている」ことを「90Kには必ずすぐ到達する」と捉えないことだ。市場が最も好むのは、誰もが目標は明確だと思っているときに、突然方向転換することだ。
したがって戦略面では、いつ90Kに到達するかを当てようとするよりも、87K突破後の押し目の強さ、ETF資金流入の継続性、そして出来高の裏付けを重点的に観察したほうがよい。
BTCは現在、確かに再び強気の領域に入っている。しかし、強い相場が最も恐れるべきなのは調整ではなく、皆が突然リスクを忘れてしまうことだ。相場は追ってもよいが、規律を失ってはいけない。#BTC突破87000美元