#GlassnodeSignalFlipsToAltcoinSeason

アルトコインシーズンがデータに現れている――しかし、ローテーションにはまだ確認が必要

暗号資産市場は興味深い局面に入っています。Glassnodeのアルトコイン・サイクル・シグナルは明確にアルトコインシーズンの領域へ移行し、7日間移動平均は2026年9月22日に83.55へ到達しました。これは、Glassnodeがアルトコインシーズンを特定するために用いる75という閾値を大きく上回っています。

この数値が重要なのは、この指標が単に一部のアルトコインが急騰しているかどうかを測定しているわけではないからです。ステーブルコインを除く上位250のアルトコインについて、時価総額の相対的なパフォーマンスをBitcoinと比較しています。50を上回る数値はアルトコインがBitcoinをアウトパフォームしていることを示し、75はより強いアルトコインシーズンの閾値を表します。

今回の動きが特に興味深いのは、参加の広がりです。

8月中は、Bitcoinが大部分の上昇を支えていました。BTCの強さが流動性を引き付ける一方で、多くのアルトコインは比較的低調なままでした。9月の市場は異なって見えます。より多くのセクターと個別資産が同時に参加しており、資本がBitcoinに単純に集中しているのではなく、ローテーションしていることを示唆しています。

Bitcoinは現在約$86,500～$87,000で、24時間でおよそ1.5%、7日間で約15%上昇しています。しかし、Bitcoinドミナンスは重要な60%の水準を下回り、約59%となっています。

このドミナンスの低下は、パズルを解くうえで最も重要な要素の一つです。

暗号資産市場全体が拡大を続ける一方で、Bitcoinが暗号資産市場全体に占める割合が低下するとき、それは資本が他の資産へますます移動していることを示します。暗号資産市場全体の時価総額は$3兆を回復して上回り、約$3.06兆に達しました。一方、Bitcoinを除くアルトコイン市場は$1.17兆に近づいています。

これは8月19日以降、およそ33%の増加に相当します。

個別のパフォーマンスデータもローテーションを示しています。

Ethereumは約$2,760で、本日約1.2%、週間で15.6%上昇しています。Solanaは$118.80付近で、本日約2%、7日間で22.9%上昇しています。XRPは特に強く、およそ$1.62で、本日は約6.85%上昇しています。

他のアルトコインも参加しています。

ADA: 約$0.259、+6.15%
AVAX: 約$11.22、+4.9%
DOGE: 約$0.102、+1.9%
LINK: 約$13.08、+1.65%
SUI: 約$1.03、+1.8%
BNB: 約$792、+0.8%

これは重要です。なぜなら、本格的なローテーションは通常、単独のブレイクアウトよりも広範囲に及ぶからです。

流動性もこの動きの一部です。暗号資産の24時間取引高は約$121 billionで、市場への参加が活発であることを示しています。同時に、この動きの中で約$1 billionの清算が発生しました。

興味深いことに、アルトコインの建玉はBitcoinと比較すると依然として比較的少ない水準にあります。これはアルトコイン上昇の下に存在する過度に集中したレバレッジの量を減らす可能性がありますが、下落リスクをなくすものではありません。

警戒すべきシグナルもあります。Fear & Greed Indexは約77で、明確にGreedの領域に入っています。BitcoinのRSIも71付近にあり、市場はますます過熱感を強めています。

つまり、Glassnodeのシグナルは、価格が継続的に上昇する保証ではなく、ローテーションの指標として見るべきです。

ここから私が注目する主な点は、Bitcoinドミナンス、市場の広がり、そしてレバレッジの3つです。

ドミナンスが低下し続ける一方で、アルトコイン市場の時価総額と取引高が拡大し続けるなら、ローテーションはより強固な構造的支えを得ることになります。ドミナンスが、レバレッジの上昇や市場の広がりの弱まりと同時に突然反発すれば、現在のアルトコインシーズンのシグナルは勢いを失う可能性があります。

私にとって最大のポイントはシンプルです。今回の動きは、もはやBitcoinの上昇だけに関するものではありません。資本が暗号資産市場全体に広がっています。

それこそが、現在のGlassnodeのシグナルを注視する価値がある理由です。

ただし、アルトコインシーズンは、すべてのアルトコインが毎日上昇することを意味しません。資本の相対的な流れが、現在Bitcoinよりもアルトコインを選好しているという意味です。

機会は、このローテーションを認識することにあります。

規律とは、ローテーションが同じ速さで反転する可能性もあると理解することです。

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