#BTC突破82K 8.2万ドルはなぜBTCの壁になったのか、どう乗り越えるのか？

つい先ほど終わった1週間、ビットコインはどうやら楽な道のりではなかったようだ。週初めには上院が明確化法案の審議動議を否決し、BTCは当日に約2,000ドルの値動きを見せたうえ、夜間には米連邦準備制度理事会（FRB）がさらに25ベーシスポイント利上げした。2度の強打を受けたにもかかわらず、市場は持ちこたえ、金曜日には8万ドルまで上昇した。

週末には、直近の大きな抵抗線である8.2万ドルへの突破を試みたものの、再び失敗に終わった。しかし、貪欲指数は依然として70超えの高水準まで戻り、貪欲ゾーンに位置している。

だが一方で、反発したからといって機関投資家の信頼が戻ったことを意味するわけではない。ETFの資金フローが最も分かりやすい例だ。

データによると、金曜日の米国現物ビットコインETFへの純流入額は4億3,300万ドルで、特にFidelityが約3億1,000万ドルを拠出した。木曜日の約1億6,000万ドルと合わせると、2日間の合計流入額は5億9,300万ドルに達した。

しかし、週前半の2日間には7億4,630万ドルが流出しており、1週間全体で見ると差し引き約600万ドルしか残っていない。9月18日時点で、米国現物ETFは約1,025億3,200万ドル相当を保有しており、ビットコインの時価総額に占める割合は6.29%となっている。この割合は決して小さくない。

さらに、データによると、先週、レバレッジファンドの規制対象ビットコイン先物4銘柄におけるBTC換算のネットショートポジションは7,275枚減少した。確かに、弱気圧力は弱まっている。

しかし、資産運用機関のBTC換算ネットロングポジションも同時に4,733枚減少した。ショートも撤退し、ロングも減少しているということは、皆が一貫して強気になっているわけではない。むしろ双方が中立へ近づこうとしているように見え、市場が新たな均衡状態に戻ろうとしているようにも見える。

もう一つ興味深いチャートが週末に広く拡散された。MaketoのHODL波動によると、ビットコインの保有期間1年以上の供給割合は9月18日に63.3%へ達し、1か月前の62.32%から約1%上昇した。そのため、過去1か月に大量の蓄積が起きたと考える人もいる。

しかし、データを分解して見ると、1～2年の区間は13.52%から14.57%へ上昇した一方、6～12か月の区間は19.10%から17.53%へ低下している。これは新たな買いが流入したというより、ビットコイン保有者が自然に移行した結果に見える。

以前、Glassnodeも分析の中で明確に指摘していたが、最後に移動した時期だけを見ても、実際の所有権や保有意図を明らかにすることはできない。そのため、これはおそらく行動変化を測る一つの参考材料にすぎない。

そしてテクニカル面に戻ると、8月25日以降、ビットコインは8.2万ドル付近で4回跳ね返されており、日足ベースでこのゾーンの上に終値をつけたことは一度もない。

ただ、失敗するたびに同じ価格帯でより低い高値を形成しており、上値の売り圧力はますます積み上がっている。週末の今回の上値トライも流動性が今ひとつだった。何しろ米国ETFも取引されていないため、本当に突破できるかどうかは、月曜日に現物の買いが入ってから確認する必要がある。

先週大きな騒ぎとなった明確化法案については、業界関係者の一部が、法案の失敗はむしろ一部のステーブルコイン報酬の仕組みを守ったと述べている。民主党が反対した焦点は倫理条項であり、何しろトランプ氏関連の暗号資産事業は2025年に14億ドルの収益を上げている。

しかし先週、SECとCFTCが率先して動き、明確化法案がもたらした影響を埋め合わせようとしていることも確認できた。現時点では効果は悪くなく、今週さらに新たなカタリストへと発展する可能性さえある。むしろ期待が高まってきた。

最後に、第3四半期の限月が近づいている。市場がどのように変動するのか、見守っていこう！#Gate广场中秋团圆局 $BTC