利上げ実施は、悪材料出尽くしを意味しない

FRBは3年ぶりに25ベーシスポイントの利上げを実施し、政策金利は3.75%〜4.00%に引き上げられた。市場を本当に緊張させているのは、この25bpそのものではなく、その後の政策の道筋だ。最新のドット・プロットによると、予測を提出した18人の当局者のうち、16人が年内に少なくともあと1回は利上げすべきだと考えている。
したがって、「利上げ実施＝悪材料出尽くし」と現時点で簡単に結論づけることはできない。米国株の下落、ドル高、米国債利回りの上昇、金価格の下落は、資金が高金利環境をあらためて織り込み始めていることを示している。BTCが7.5万〜7.65万ドル付近で激しく変動しているのも、至って自然なことだ。
BTCにとって本当の重しとなるのは、25bpという数字そのものではなく、流動性だ。今後もインフレが高止まりし、市場がさらなる利上げを織り込めば、リスク資産のバリュエーションはなお圧迫される可能性がある。 #美联储三年来首次加息25个基点
そのため私は、下落を見てすぐに底値買いを急ぐのではなく、様子を見るほうを選びたい。BTCでは重要なサポートに注目できるが、底値を当てることよりもポジション管理のほうが重要だ。市場が「次の利上げはあるのか」という問題を消化し終えれば、方向性はより明確になるかもしれない。