BTC、金、それとも現金？まずは流動性の方向を見る

FRBが再び利上げした後、金とBTCは同時に圧迫された。表面的にはリスク資産全体が一斉に下落しているように見えるが、実際にはその背景にあるのは、やはり米ドル流動性の再評価だ。
今回、政策金利は3.75%—4.00%に引き上げられ、ドットプロットでは、18人の当局者のうち16人が、今年さらに少なくとも1回は利上げすると予想している。これは、市場が単純に「一度きりの利上げ」と捉えることはできないという意味だ。
金のロジックも改めて見直す必要がある。金は通常、実質金利、米ドル、そして安全資産需要の影響を同時に受ける。米ドルと利回りが同時に上昇すると、金は短期的に圧迫されやすい。BTCはさらに敏感で、流動性の影響だけでなく、市場のリスク選好の影響も受けるため、変動がより大きくなる可能性がある。
私が考え方を分解するなら、BTCと金のどちらかを単純に選ぶのではなく、まずは一定の現金の柔軟性を残す。BTCが急速に下落した場合は、下げ止まりの兆候が現れているかを観察する。金については、実質金利と米ドルの動向に注目する。
今最も重要なのは、次のローソク足を予測することではなく、市場が短期的な引き締めショックに入ったのか、それともより長期間にわたる高金利環境に入ったのかを確認することだ。答えが異なれば、資産のパフォーマンスもまったく異なるものになる。 #美联储三年来首次加息25个基点
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