#強気相場か弱気相場か定まらないとき、余剰資金はどこに置くべきか

相場で最も難しいのは、暴騰でも暴落でもなく、今のような状況だとますます感じる。強気相場だと言えば、追いかけて買うのが怖く、高値づかみになりかねない。弱気相場だと言えば、市場は数日おきに大陽線を引いてくる。かえって最も損をしやすいのは、「どこにでもチャンスがありそう」に見えるこういう局面だ。

だから強気相場か弱気相場か定まらないとき、余剰資金について私が考えていることは一つだけだ。まず、すべてのお金を急いで運用しようとせず、常に選択肢を持てる状態にしておくことだ。

多くの人は余剰資金ができるとすぐに焦り、現金を寝かせておくのは収益機会の損失だと考える。そこで現物に全額を投入し、アルトコインに飛びつき、先物取引を行い、さらには数％の年利のために、自分でも十分に計算できていないリスクを負ってしまう。しかし、市場に本当の極端なチャンスが訪れたとき、最も価値のある資産は往々にして特定のコインではなく、口座にある、いつでも動かせる資金の一部なのだと気づく。

余剰資金は、層に分けて考えるとよい。短期的に使うお金にとって重要なのは、収益ではなく流動性と安全性だ。本当に数年間使う予定のないお金こそ、BTCやETHのような流動性のより深いコア資産に、少しずつ分けて配分するのに適している。高リスクのポジションについては、私はそれを資産配分の主体ではなく、「機会を狙うためのポジション」だと考えたい。

結局のところ、レンジ相場で競うのは、毎日フルポジションでいるのが誰かではなく、本当に期待値の高い局面まで生き残れるのが誰かだ。

強気相場では現金は一見ひどく不器用に見えるが、弱気相場になると、現金は突然とても賢い存在になる。

相場が答えを示す前に、急いで市場に代わって決断しようとしないことだ。現金を少し残しておくのは、弱気だからではない。未来の自分のために、エントリーチケットを一枚残しておくためなのだ。