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NVIDIA分析
NVIDIA（$NVDA）は、世界のAIおよび半導体市場において最も重要な企業の一つであり続けています。2026年9月4日金曜日の市場終値時点で、NVDAは230.40ドルで取引を終え、当日は0.87%上昇しました。株価は日中高値234.75ドルを付け、時間外取引では約229.50ドルでした。
NVIDIAの最近の値動き
NVDAは、直近の決算発表前に7営業日連続で下落していました。投資家がAIへの極めて高額な支出、メモリ供給の制約、そしてジェローム・パウエル議長のジャクソンホール講演を受けた、よりタカ派的な米連邦準備制度の見通しを懸念する中、株価は8月17日の約225ドルから8月24日には208.48ドルまで下落しました。
状況は、NVIDIAが8月26日に決算を発表した後、劇的に変化しました。同日の終値は209.95ドルでしたが、株価は時間外取引で約4%急騰しました。8月27日、NVDAは8.6%上昇して227.92ドルとなり、この期間で最も大きな1日の値動きを記録しました。
その後、利益確定売りとFRBへの懸念の再燃により、株価は217ドル付近まで押し戻されました。しかし、9月2日から9月4日にかけて、NVDAは230.40ドルまで力強く回復し、5月の過去最高値に再び接近しました。
過去最高の決算とAI需要
NVIDIAは市場予想を15四半期連続で上回り、今回も非常に力強い四半期業績を達成しました。
売上高は約962億ドルに達し、前四半期比で18%、前年同期比で106%の成長となりました。調整後1株当たり利益は2.22ドルとなり、約2.10ドルという市場予想を上回りました。一方、粗利益率は75%近くを維持しました。
事業の中で引き続き最も強力なのはデータセンター部門の売上高です。売上高は約890億ドルに達し、前年同期比で117%増加しました。
NVIDIAは、市場予想を上回る強気の業績見通しも示しました。第3四半期の売上高は約1,080億ドル、予想レンジはプラスマイナス2%と見込まれており、市場予想の約1,040億ドルを上回っています。重要なのは、この見通しが中国向けデータセンターチップからの売上高をゼロと仮定している点であり、他地域での需要の強さを浮き彫りにしています。
供給が主な制約になりつつある
最も大きなポイントの一つは、NVIDIAが需要の問題ではなく、供給の問題に直面している可能性があることです。
経営陣によると、同社の予測では2028年の売上高成長率は約70%となる一方、顧客は約140%の成長に相当する生産能力を求めています。この非常に大きな差は、企業がAIインフラにいかに積極的に投資しているかを示しています。
メモリは特に重要になっています。NVIDIAの2032年までの供給コミットメントは、メモリ需要の増加を主因として、約1,190億ドルから2,790億ドルへ増加したと報じられています。
Vera Rubinプラットフォーム、Vera CPU、Spectrum 6、Groq 3 LPXなど、新製品も生産に入っています。Vera Rubinはすでに主要なクラウドおよびAIインフラ顧客への出荷が始まっています。
半導体市場全体への影響
NVIDIAの決算は、NVDA自体をはるかに超える影響を及ぼしています。決算発表後、ナスダック100先物は約1%上昇し、AI関連の設備投資に対する信頼が回復したことを示しました。
メモリ企業は主要な恩恵を受けた企業の一部でした。SanDiskは約5.5%上昇し、Micronは2.8%、SK Hynixは約2.2%上昇しました。
半導体セクター全体は、今年、実際にはNVIDIAを上回るパフォーマンスを見せています。NVDAが約16%上昇する一方、SOX半導体指数はおよそ62%上昇しました。Micron、Marvell、TSMC、Broadcomなどの企業は、持続的なAIインフラ投資から引き続き恩恵を受ける可能性があります。
重要なテクニカル水準
NVDAを注視するトレーダーや投資家にとって、234～237ドルは最も重要な当面の上値抵抗帯です。これは、236.54ドル付近にある5月の過去最高値を含むためです。
237ドルを上回る終値が継続すれば、245～250ドルに向かう道が開かれる可能性があります。
重要なサポート水準は以下のとおりです。
• 227～228ドル：最初のサポート
• 224～226ドル：二次サポート
• 218～221ドル：20日移動平均線付近の主要サポート
• 208～210ドル：8月の下落によるより深いサポート
約217ドルを下回る動きとなれば、短期的な強気構造が弱まる可能性があります。
最終見通し
NVIDIAのファンダメンタルズは、過去最高のデータセンター売上高、力強い利益成長、拡大するAI需要、そして世界のインフラにおける重要性の高まりを背景に、引き続き非常に強固です。
しかし、投資家は、NVDAが金利、FRBの政策、AI支出の見通し、半導体の供給、メモリ価格に引き続き大きく敏感であることを忘れてはなりません。
次の大きなテクニカル上の試練は、234～237ドルの抵抗帯です。明確なブレイクアウトとなれば、245～250ドルに向けた強気シナリオが強まる可能性がある一方、上値を抑えられれば、株価はサポート帯に向かって再び下落する可能性があります。
これらの水準は市場分析および参考のみを目的としたものであり、金融上の助言ではありません。
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