四大資産、誰が「タカ派の予想超過」を最も恐れるのか？

9月にFRBが本当に25ベーシスポイント利上げを行った場合、4種類の資産の動きは完全には一致しないと私は考えています。
BTCは流動性とリスク選好に非常に敏感で、短期的にはドル高と実質金利の上昇による圧力を最も受けやすいです。一方、米国株はバリュエーション次第で、特に高バリュエーションのハイテク株は金利の変化により敏感です。金は理論上、実質金利とドル高の圧力も受けますが、市場が地政学的リスクと経済成長を同時に懸念する場合、金は安全資産への資金流入の恩恵を受ける可能性もあります。
原油はまた別のロジックです。現在、原油価格自体がすでに高水準にあり、インフレ圧力と地政学的要因が絡み合っているため、逆にFRBがハト派に転じる余地を制限する可能性もあります。最近、原油価格が100ドルを突破したことも、市場が再び引き締めを織り込む重要な要因の一つとなっています。
したがって、私は単純に「利上げ＝すべての資産が下落」とは捉えません。相場を本当に決めるのは、実際の結果が予想からどれほど乖離するかです。#每周来晒 および #FRB利上げ会合
25ベーシスポイントの利上げでも、ドット・プロットが穏やかな内容であれば、リスク資産は悪材料出尽くしとなる可能性があります。一方、同時に利上げ継続のシグナルが示されれば、それこそが本当のストレステストになります。