今朝、Anthropicが2兆ドル規模のIPOに挑む可能性があると報じられたかと思えば、AI産業チェーン全体が一転して冷え込み、この落差はさすがに大きい
AnthropicのCEOはAIモデルの開発速度を落とすよう呼びかけたが、重点はAIの開発をやめることではなく、ひたすら演算能力を積み上げ、資金を燃やし、データセンターを拡張するのではなく、まず安全性と投資対効果のために余地を残すことにある
そのため今日最初に打撃を受けたのは、やはりストレージや光モジュールなど、AIの設備投資に最も敏感なセクターで、$SK Hynix

‌ 、$MU

‌、$COHR

‌、$LITE

‌などの下落率はいずれも比較的大きかった
今回本当に注目すべきなのは、AIが終わるかどうかではなく、市場がAIのバリュエーションを冷まし始めたことだと思う
これまでAIはストーリーや成長、未来を語っていたが、これからは利益とキャッシュフローを語る必要がある

よりによってこのタイミングで、Anthropicが2兆ドルの評価額で上場するとの話まで伝わってきた
Anthropicが以前調達した際の評価額は約9650億ドルだったが、現在市場で議論されているIPO評価額はすでに2兆ドルに向かっており、短期間で評価額が再びほぼ倍になろうとしている
そのため現在、市場は実際には同時に2つの問題に直面している：
Anthropicは本当に2兆ドルの価値があるのか？
そして、もしAIの発展速度が本当に鈍化し始めたら、この2兆ドルをどう評価すべきなのか？
この2つの問題は相反している
AIが引き続き猛烈な勢いで拡大するなら、2兆ドルは市場が今後数年間の成長を先回りして織り込んだものと理解できる
しかし、AIが安全性、規制、投資対効果の段階に入り始めるなら、市場は改めて計算し直すことになる：
これほど多くのGPU、ストレージ、データセンター、電力が、最終的にどれだけの利益を生み出せるのか？

一方ではAI大手が超大型のバリュエーションに挑み、他方では産業チェーンがAIの減速を材料に取引し始めている
もしこの価格を本当に市場が受け止められるなら、AIのバリュエーションバブルはまだ膨らみ続けられることになる
しかし受け止められなければ、下落するのはAnthropic一社だけではなく、AIセクター全体がもう一度収支を計算し直すことになるかもしれない
#传Anthropic选择纳斯达克IPO #Gate广场中秋团圆局