利上げ観測の高まりが、かえって次の買い場を生み出す可能性

今回の米国8月CPIの最大の市場的意義は、「FRBが再び利上げする」という低確率のシナリオを表舞台に押し上げたことだ。データによると、CPIは前年比3.4%、コアCPIは前年比2.4%となり、市場の9月利上げ確率はデータ発表後に明らかに上昇した
短期的には、これは当然ながらリスク資産が最も好むシナリオではない。金利上昇は資金調達コストを押し上げ、ドルと米国債利回りの上昇もBTC、金、そして高バリュエーションのグロース株を圧迫しやすい。#每周来晒 および #8月CPI数据出炉
しかし、別の角度から見れば、市場はすでにタカ派的な見通しを先取りして織り込み始めている。今後のデータがさらに悪化しなければ、利上げ観測はかえって「悪材料の出尽くし」となる可能性がある。これが、CPI発表後も米国株が大幅な急落を見せなかった理由でもある。
私の戦略は、守りの中で攻める方向により傾くだろう。BTCは押し目を確認してから仕込み、米国株では収益力が強く、AIへの設備投資を収益に転換できる企業に重点的に注目する。金については、引き続き地政学的リスクと実質金利の変化を注視する。
一言でまとめると、今は何も考えずに強気になる局面ではないが、全面撤退する段階にもまだ遠い。本当に捉える価値があるのは、ボラティリティが拡大した後に生じる、過度に売られた銘柄を拾う機会だ。