オラクルは「データベース企業」からAIインフラ企業へと変貌しつつある

これまでオラクルといえば、多くの投資家がまず思い浮かべるのはデータベースだった。しかし、今ではこのイメージはやや時代遅れになっている可能性がある。Q1決算によると、オラクルのクラウドインフラストラクチャー収益は前年同期比121％増の74億ドルに達し、総収益は30％増の193億4,500万ドル、調整後EPSは1.92ドルとなり、いずれも市場予想を上回った。時間外取引では株価が一時7％超上昇し、市場は明らかに、AIインフラ企業としての論理でオラクルを見直し始めている。
特に注目すべきなのはRPO、つまり残存履行義務で、すでに6,640億ドルに達していることだ。単一四半期で300億ドルを超えるAIクラウド契約を新たに獲得したことは、AI計算資源への需要が依然として非常に旺盛であることを示している。
ただし、ここには「うれしい悩み」もある。受注が増えるほど、データセンター、GPU、計算能力への投資も大きくなる。オラクルのQ1設備投資は約285億ドルに達し、フリーキャッシュフローはマイナスとなった。これは市場が今後注視する必要がある点でもある。
したがって、この決算で最も重要なのは「5％上昇したか、それとも7％上昇したか」ではなく、オラクルがAI受注について、それが見栄えの良いものにとどまらず、最終的に持続的かつ安定した、収益を生むキャッシュフローへと変わることを証明できるかどうかだ。#甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%