引け後の上昇は始まりにすぎず、ガイダンスこそ隠れたサプライズ

オラクルはQ1決算が予想を上回った後、引け後に上昇した。市場が本当に興奮しているのは、実は過去1四半期の実績だけでなく、経営陣が示した将来への自信でもある。同社のQ1売上高は193億ドルで前年同期比30%増、調整後EPSは1.92ドルに達した。クラウド売上高は62%増加し、そのうちクラウドインフラ売上高は前年同期比で121%も急増した。

さらに興味深いのは、オラクルが通期ガイダンスも引き上げたことだ。FY2027の売上高は少なくとも900億ドル、調整後EPSは少なくとも8.10ドルになると見込んでいる。Q2売上高は前年同期比30%～34%増、クラウド事業も引き続き高い成長率を維持する見通しだ。

これで、なぜ資金がオラクルに引け後の上昇余地を与えようとしているのかが分かる。市場が取引しているのは「この四半期にどれだけ稼いだか」ではなく、今後数四半期にわたってこの成長速度を維持できるかどうかだ。

もちろん、リスクも明確だ。高水準の設備投資、利益率への圧力、そしてAIインフラ競争は、いずれも小さな問題ではない。しかし、今後もAI計算能力への需要が旺盛なままであれば、オラクルはクラウドインフラ、データベース、AIサービスの相乗効果を生かし、従来型のソフトウェア大手から、AIインフラ分野の重要プレーヤーへと徐々に変貌していく可能性がある。

今回の決算における本当のキーワードは「予想超え」ではなく、「成長加速」だ。#甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%