#GateMeme 流動性枯渇が致命傷に

DOGEというテーマ型ETFの失敗の根本的な要因は、その極めて乏しい市場流動性にある。
The Blockがまとめたデータによると、初のドージコインETFが2025年9月に登場した際には短期的にセンチメントが大きく高まったものの、こうした資産は一貫して機関投資家の資金を効果的に取り込めていない。SoSoValueのモニタリング結果によれば、同種ETFの先月の資金純流入額はわずか約31.8万ドルにとどまったが、この微々たる買い需要でさえ、7月の純流出という苦境を反転させた後の結果だった。
取引量の隔たりはさらに明白だ。Yahoo Financeのデータを総合すると、ドージコインETFの過去累計取引規模はわずか約3億ドルにすぎない。
これに対し、同じくアルトコイン分野に属するHyperliquid関連商品の取引量は21億ドルに達し、ZcashとChainlink関連商品もそれぞれ15億ドルと6.8億ドルを記録している。BWOW単体については、1日平均取引量のピークは上場初週の300万ドルで、その後は完全に流動性枯渇に陥った。

DOGEが時価総額トップ10から脱落
BitwiseのCEOであるHunter Horsleyは、昨年このファンドを宣伝した際、DOGEはインターネット上の冗談から始まり、最終的に一つの文化的シンボルへと進化したと率直に語った。それは世界の資本市場を再構築しようとしたことはなく、ファンダメンタルズや実用性を自らの強みとしたこともなかった。彼は当時、この資産が予想を上回る生命力を示していると感嘆していた。
しかし、市場の法則は結局のところ残酷だ。現在、DOGEの流通市場価格は約0.084ドル付近で推移しており、時価総額は約130億ドルまで縮小している。過去1年間、HYPEやZECなど、より強固なストーリー性を持つ資産が力強く台頭するのに伴い、ドージコインは世界の暗号資産時価総額ランキングで実質的にトップ10圏外へと押し出された。$DOGE