本当の取引機会がやってきた

米国8月CPIが市場に突きつけた課題は、実に興味深いものだった。前年同月比3.4％で前月値と同水準、前月比0.4％で予想どおりだった一方、コアCPIは前月比0.3％と市場予想をわずかに上回った。つまり、インフレは制御不能にはなっていないものの、順調に鈍化しているわけでもない。#每周来晒 及び #8月CPIデータ発表
FRBにとって、このようなデータは最も対応が難しい。雇用部門はすでに底堅さを示しており、インフレも依然として2％の目標を上回っているからだ。政策を早く緩和しすぎれば、再び物価を刺激する可能性がある一方、引き締めを続ければ、経済や金融市場に圧力をかけることになりかねない。
そのため市場では9月の利上げ観測が強まったが、株式市場はパニック的な下落には見舞われず、むしろS&Pとナスダックは約0.8％上昇した。これは資金がすでに先回りして防御に動いており、実際の取引の焦点が「CPIは良いか悪いか」から「金利はピークをつけたのか」へと移っていることを示している。
したがって現在、私はより二つの機会に注目している。第一に、米国債利回りが急上昇した後の反落を待ち、テクノロジー株やAIのリーダー銘柄を押し目買いする機会を探すこと。第二に、BTCがドル高環境下でも底堅さを維持できるかを見極めることだ。
もしBTCが金利上昇の圧力に耐えられれば、その後はむしろ重点的に注目する価値がある。結局のところ、本当に強い相場とは悪材料がない相場ではなく、悪材料が出ても下がらない相場なのだ。