#CoinDeskRevealsGateRWAPerpetualsTop3Globally CoinDesk、GateがRWA無期限契約で世界トップ3に入ったことを明らかに

2026年8月は、デジタル市場におけるリアルワールドアセット取引の発展にとって重要な月となりました。CoinDeskが発表した最新の市場構造分析によると、Gateは取引高と建玉の両面で、RWA無期限契約を取り扱う世界トップ3のプラットフォームに入りました。この評価は、数カ月にわたる商品開発、流動性の構築、そしてコンプライアンス、透明性、アクセス性を備えたリアルワールドアセットへのエクスポージャーを世界中のユーザーに提供することへの明確な注力を反映しています。

このレポートでは、2026年第3四半期にRWA無期限契約への需要が大幅に加速したことが強調されています。トレーダーや機関投資家は、従来型市場における運用上の煩雑さを伴わずに、トークン化された国債、コモディティ、不動産指数、プライベートクレジット商品などの資産へのエクスポージャーを効率的に得る方法を求めています。無期限契約は、継続的なエクスポージャー、柔軟なレバレッジ、24時間の流動性を提供するため、好まれる手段となっています。CoinDeskのデータによると、8月のRWA無期限契約の世界全体の日次取引高は24億ドルを超え、主要プラットフォーム全体の建玉は7億8,000万ドルを上回りました。

Gateがトップ3に入ったのは、CoinDeskが追跡する複数の主要指標に基づいています。第一に、GateにおけるRWA無期限契約の30日間平均取引高は4億1,000万ドルに達し、世界市場シェアの17％を占めました。第二に、1日平均建玉は1億3,200万ドルで、報告を行った全取引所の中で3番目に高い水準となりました。第三に、ミッド価格から0.5％以内の流動性の厚みは前月比で28％改善し、個人トレーダーと機関投資家の双方にとってスプレッドが縮小し、約定環境が改善したことを示しています。

この成長は偶然に起きたものではありません。従来型金融とデジタル資産インフラをつなぐことを目指し、2025年初頭に始まった周到な戦略の結果です。その中核となる考え方はシンプルでした。リアルワールドアセットはオンチェーン取引における次の主要カテゴリーですが、市場にはプロトレーダーにとってなじみやすく、同時にコンプライアンスと透明性の基準を満たす商品が必要です。

商品開発と市場適合性

2026年1月、Gateは初のRWA無期限契約スイートを開始しました。初期の商品には、トークン化された米国国債の無期限契約、金の無期限契約、幅広いコモディティ指数の無期限契約が含まれていました。各契約は、暗号資産の無期限契約と同様に8時間ごとに資金調達料が支払われ、追加の安全策を備えたうえで、原資産の価格を追跡するよう設計されました。

重要な差別化要因となったのは、価格決定と決済の仕組みです。Gateは複数の認可データプロバイダーと提携し、原資産の参照価格を取得しました。価格は規制された取引所から毎秒集約され、従来型市場の取引時間外でも公正な評価を確保できるよう、タイムゾーンが調整されます。相場操縦への懸念に対応するため、同プラットフォームは指数データとオーダーブックデータの両方を使用するマーク価格制度を導入し、極端な乖離を防ぐサーキットブレーカーも備えました。

証拠金要件もRWA市場に合わせて調整されました。リアルワールドアセットは主要な暗号資産よりもボラティリティが低い傾向にあるため、強固な清算プロトコルを維持しながら、初期証拠金は低く設定されました。リスクエンジンは、相関ポジションに対するヘアカットや流動性イベントに対するストレステストなど、RWA担保特有の性質に対応できるようアップグレードされました。

2026年6月までに、商品スイートは不動産指数の無期限契約、投資適格社債の無期限契約、カーボンクレジットの無期限契約を含むまでに拡大しました。新たな各上場銘柄は、法務審査、流動性プロバイダーのオンボーディング、コミュニティとの協議を含む6週間のデューデリジェンスプロセスを経ました。目標は最も多くの資産を上場させることではなく、持続可能な取引量が見込める適切な資産を上場させることでした。

流動性と機関投資家の採用

流動性は、あらゆるデリバティブ市場の生命線です。Gateは当初から、RWA無期限契約にプロのマーケットメイカーを呼び込むことに注力してきました。2026年第2四半期、同プラットフォームは段階的な流動性インセンティブプログラムを導入し、継続的な気配提示と狭いスプレッドを提供する参加者に報酬を与えました。このプログラムでは、手数料リベートとボーナス配分によって報酬が支払われ、ウォッシュトレードを避ける仕組みが採用されました。

その成果はデータに表れています。国債無期限契約の平均ビッド・アスクスプレッドは、5月の12ベーシスポイントから8月には4ベーシスポイントへ縮小しました。100万ドルの成行注文におけるスリッページは、同じ期間に41％減少しました。こうした改善により、従来は約定リスクを理由にRWAデリバティブを避けていたヘッジファンドや自己勘定取引会社にとって、これらの契約は魅力的なものとなりました。

機関投資家のオンボーディングも8月に加速しました。Gateは3つのプライムブローカレッジプラットフォームとの統合を完了し、機関投資家がクロス担保と統合証拠金口座を利用してRWA無期限契約を取引できるようにしました。これにより大きな運用上の障壁が取り除かれ、ファンドは単一のインターフェース上でRWAエクスポージャーと暗号資産エクスポージャーを一元管理できるようになりました。企業の財務部門も国債無期限契約をキャッシュマネジメントツールとして利用し始め、金利リスクをヘッジできる状態を維持しながら、利回りへのエクスポージャーを得ています。

コンプライアンスと透明性

CoinDeskのランキングにおけるGateの躍進理由として最も多く挙げられているものの一つが、コンプライアンスに対する同社のアプローチです。RWA商品は従来型金融とデジタル資産の交差点に位置するため、規制の明確性が不可欠です。Gateは、原資産の性質、価格データの出所、関連するリスクについて明確に開示する分離管理の枠組みの下で、RWA無期限契約を運営しています。

すべてのRWA無期限契約は現金決済されます。現物の受け渡しはないため、カストディが簡素化され、トークン化証券に関連する多くの法的な複雑さを回避できます。同プラットフォームは、すべての未決済ポジションが完全に担保され、テールリスクをカバーするための保険基金が維持されていることを示す証明書を毎日公開しています。

8月、Gateは2回目となる四半期RWA透明性レポートを公開しました。同レポートには、資産クラス別の取引高の内訳、ユーザーの地域分布、流動性プロバイダーの活動に関する詳細が含まれていました。また、指数構築の方法論と、参照市場を追加・削除する基準も開示されました。この水準の情報開示は業界では珍しく、規制当局と機関投資家の双方から歓迎されています。

ユーザー教育と市場成長

ユーザーが商品を理解していなければ、市場は成長できません。Gateは2026年を通じて、RWA無期限契約に関する教育に多額の投資を行いました。チームは、利回りを生む資産に対する資金調達の仕組み、無期限契約を利用して従来型ポートフォリオをヘッジする方法、現物RWAトークンと無期限契約のベーシスを解釈する方法を説明する19本のガイドを作成しました。

資産運用会社、エコノミスト、ポートフォリオマネージャーを招き、RWA採用を促すマクロテーマについて議論するウェビナーやAMAも開催されました。テーマには、金利見通し、コモディティによるインフレヘッジ、不動産指数を用いたポートフォリオ分散などが含まれていました。これらのセッションには世界全体で11万人を超える参加者が集まりました。

コミュニティからの反応は非常に好意的です。8月に実施されたユーザー調査では、回答者の68％が、現地の証券会社を通じて容易にアクセスできないエクスポージャーを得るためにRWA無期限契約の取引を始めたと回答しました。さらに22％は、レバレッジを利用してヘッジできることを主な理由として挙げました。純粋な投機取引であると説明した回答者はわずか10％でした。

市場の背景とこれが重要な理由

2026年のより広範なマクロ環境は、RWA無期限契約にとって理想的な条件を生み出しました。中央銀行は高金利を長期間維持しており、国債商品が再び魅力的になっています。複数の地域ではインフレが高止まりしており、コモディティへのエクスポージャーに対する需要を押し上げています。同時に、従来型市場は依然として限られた取引時間と高い最低取引金額の中で運営されています。

デジタル無期限契約は、こうした問題を解決します。24時間取引できます。最低取引金額が低く設定されています。既存のデジタル資産インフラとともに利用できます。そしてニュースが発生した際には、従来型市場よりも速い価格発見を提供することがよくあります。

CoinDeskの分析では、RWA無期限契約はもはやニッチな商品ではないと指摘されています。現在では、トップ10プラットフォーム全体のデリバティブ取引高の14％を占めています。成長を牽引しているのは暗号資産ネイティブのユーザーだけではなく、長年の暗号資産取引を通じて無期限契約の仕組みに慣れている従来型金融の参加者も含まれます。

Gateがこの拡大に果たす役割は重要です。世界トップ3に入ることで、同プラットフォームはRWAデリバティブの構造、価格設定、規制のあり方に関する基準づくりに貢献しています。また同取引所は、RWA取引におけるデータ標準とベストプラクティスに焦点を当てた業界ワーキンググループにも積極的に参加しています。

今後の展開

チームはここで立ち止まりません。2026年第4四半期のロードマップには、いくつかの大きなアップデートが含まれています。第一に、RWA無期限契約へのポートフォリオマージンの導入です。これにより、トレーダーは暗号資産ポジションとRWAポジションの間でリスクを相殺できるようになります。これはプロユーザーの資本効率をさらに高めることが期待されます。

第二に、新たな資産クラスの導入です。上場が予定されている商品には、インフラファンドの無期限契約、新興市場ソブリン債の無期限契約、RWA資産を基にしたボラティリティ指数が含まれます。いずれも同じ厳格な上場プロセスを経る予定です。

第三に、オンチェーンデータとのさらなる統合です。Gateは、トークン化商品に対するオンチェーンの準備金証明や、資産運用会社からの直接データフィードなど、原資産に関するリアルタイムの透明性を高める取り組みを進めています。

最後に、規制当局との継続的な協力です。同社は、RWA商品をコンプライアンスに準拠した形で拡大できるよう、シンガポール、香港、UAE、スイスの規制当局と積極的に協議しています。目標は、法的基準や安全基準を妥協することなく、誰もがどこからでも利用できる商品を構築することです。

結び

CoinDeskによってRWA無期限契約の世界トップ3プラットフォームに選ばれたことは重要な節目ですが、ゴールではありません。これは、市場が最新の取引ツールを通じて、規制され、透明性が高く、流動性のあるリアルワールドアセットへのアクセスを求めていることの証明です。

8月のデータは明確な事実を示しています。トレーダーは24時間のアクセスを求めています。機関投資家はコンプライアンスに準拠したインフラを求めています。誰もがより良い流動性と公正な価格設定を求めています。Gateはこれらのニーズに応え、市場もそれに反応しました。

この評価をくださったユーザー、流動性プロバイダー、データパートナー、そして商品の形成に役立つ継続的なフィードバックを寄せてくださったCoinDeskチームに感謝します。次の成長段階では、対象資産の拡大、資本効率の改善、最高水準のコンプライアンスの維持に注力します。

金融システムは進化しています。リアルワールドアセットとデジタル取引インフラは融合しつつあります。Gateはこの融合を責任ある形で先導することに尽力しており、今後数カ月のさらなる進展を皆様と共有できることを楽しみにしています。

この声明は、2026年9月11日時点で利用可能なデータと分析を反映したものであり、CoinDeskが2026年8月について検証した期間を対象としています。