🔥 2026～2027年にアルトシーズンは起こり得るのか？ ファンダメンタルズ面で何が起こる必要があるのか。メカニズム。

30年債の利回りはすでに5.34%超まで上昇しており、2007年以来の最高水準です。米財務省による買い入れ額が1回あたり20億ドル→40億ドル→60億ドルへ増額されたにもかかわらずです。

したがって、DXYが上昇→SPX／暗号資産／金が下落。次はどうなるのか？

財務省はドルを印刷せず、買い入れによって市場を鎮火させている――これは時間を稼いでいるだけであり、反転ではありません。利回りが新たな最高値を更新するたびに、財務省にとって新たな試練となります。80億ドル、100億ドル、150億ドル……。そして財務省の資金は9,580億ドルです。

タイムライン：

11月3～4日（米国の選挙）までは、利回りがじわじわ上昇します。高いCPI（9月11日）とFRBの利上げ（9月16日、確率約60%）が、債券の下落をさらに加速させます。結果：SPX／BTC／Goldの調整が継続

11月3～4日が分岐点（3日は米国の選挙、4日は財務省が借入計画を発表）：

選択肢1。イランで平和が成立→選挙後に原油価格が下落→インフレが落ち着き、利回りは自然に低下。

💥 アルトシーズンの始まり：

選択肢2。戦争が継続（Brent > $100）→FRBは2020年のようにQEを導入せざるを得なくなる。

金利はすでに高く、債務は40兆ドル未満、原油価格が> $100でインフレを高止まりさせている――FRBには債券市場を鎮火させる手段がもうなく、残るのは通貨の発行だけ→ドルの切り下げ→暗号資産が宇宙へ 🚀

これはすでに起きたことです。2020年、FRBは米国の新規債務のほぼ全額を買い入れました――債務は1兆6,800億ドル増加し、FRBのバランスシートは1兆5,200億ドル拡大しました。その後、インフレ率は9%まで加速しました。通貨発行によって、購買力を犠牲にしながら債券市場が救済されたのです。アルトシーズンが起こりました！

元FRB議長のアラン・グリーンスパン：「米国はどんな債務でも返済できる。なぜなら、私たちはいつでも通貨を印刷できるからだ」