$PENDLE は、DeFiが将来の利回りのような抽象的なものを、取引可能なポジションへと変えられることを示しています。

Pendleでは、利回りを生む資産を異なるエクスポージャーに分離できるため、ユーザーは実際に何を保有したいのかをより細かくコントロールできます。

原資産を欲しがる人もいるでしょう。

将来の利回りへのエクスポージャーを好むユーザーもいるかもしれません。

まったく異なるリスク特性を求める人もいます。

これにより柔軟性が高まり、資本効率が向上する可能性もありますが、同時に複雑さが一層増すことにもなります。

魅力的な利回りは表面上は単純に見えても、ユーザーが理解する必要のある複数の基礎要因に左右されている場合があります。

STONfiはTON内ではるかに単純な役割を果たしていますが、それによって流動性レイヤーの重要性が低くなるわけではありません。

高度なDeFi戦略であっても、最終的には資産の出入り、交換、リバランスを行う場所が必要です。

複雑な金融戦略も、下支えとなるシンプルで信頼性の高い市場に依存しています。

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