決算発表後、アマゾン $AMZN は226から一気に287まで上昇し、市場の熱気は最高潮に達しました。しかも最近、クアルコム $QCOM とのAIチップに関する提携も発表され、大きな話題になっています。クアルコムはAWSとも複数世代にわたるカスタムチップの提携契約を締結しており、中心となる方向性は明確です。AI推論です。

さらに興味深いのは、クアルコムがアマゾンに最大2500万株のワラントを付与したことです。行使価格は161.26ドルで、無償提供というわけではありません。アマゾンが購入すればするほど、ワラントの権利確定数が増え、その背景にある調達規模は最大600億ドルに達する可能性があります。

これは何を意味するのでしょうか？

クラウド事業者は、「自社開発・カスタムASIC」の道をますます強く進もうとしています。しかし、実際にコンピューティング能力の規模を積み上げるには、チップだけでは不十分です。そこで、この契約には見落とされがちな重要な点があります。両社はクアルコムのSerDesおよび光DSP技術を基盤に、最大1.6Tに対応し、さらに高速化へと進化する光インターコネクトソリューションを共同開発します。

AIコンピューティングをめぐる次の競争は、すでに「どのGPUがより高性能か」から、徐々に「誰がチップ、ネットワーク、光インターコネクトを一体として優れた形に仕上げられるか」へと変わりつつあるのかもしれません。つまり、AI関連はもはやエヌビディアやAMDといったGPU企業だけの話ではありません。ASIC、HBM、光モジュールから、スイッチ、光インターコネクトまで、コンピューティング産業全体が再編されています。機会はますます増えていますが、一般の投資家にとっては、実際に取引を始める前に、証券口座そのものも慎重に選ぶ価値があります。

最近、BBAE（ビーベイ）を試してみましたが、米国株投資家である私の習慣にかなり合っていると感じる点がいくつかありました。口座開設については、中国国内のユーザーにも比較的利用しやすく、オンラインでのリモート口座開設に対応しており、手続きもすべて中国語で、わざわざ窓口に出向く必要がありません。KYCも比較的スムーズに進みます。

取引については、米国株、ETF、オプションに対応しており、時間外取引にも対応しています。興味深いのは、pre-IPOの申込みにも参加できることです。

また、安全性も私はかなり重視しています。BBAEの証券サービスはRedbridge Securitiesが提供しており、米国の規制に準拠した証券会社の枠組みに属するとともに、SIPCのメンバーでもあります。万が一、証券会社が破綻するなどの事態が発生した場合、条件を満たす顧客口座には最大50万ドルのSIPC保護が適用されます。もちろん、この保護には株価下落による市場損失は含まれません。この点はきちんと区別する必要があります。

最後に、もともと米国株に投資する予定があり、特に最近のようなAI相場では口座内で頻繁にポジションを調整する可能性があるなら、取引コスト、口座開設の利便性、資金の安全性は、すべてまとめて検討する価値があると思います。せっかく時間をかけて調査しても、最後に取引コストで利益を食い尽くされてしまっては意味がありません。

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