Microsoftは2026年9月2日、財務報告体制の大規模な見直しを発表し、長年にわたる3つの事業セグメント――Productivity and Business Processes、Intelligent Cloud、More Personal Computing――を、「Agents and Infra」と「Devices and Consumer」という2つの新部門に統合しました。2027会計年度から適用されるこの再編は、AIがテクノロジーとビジネスの双方における「根本的な変化」であり、製品間の境界を曖昧にして同社のビジネスモデルを再構築するという、CEOのSatya Nadella氏のビジョンを反映しています。この新体制により、クラウドおよびAI事業に対するMicrosoftの社内管理アプローチがますます統合される中、外部報告もそれに整合する形になります。
Morgan Stanleyはこの発表を受け、Microsoftに対するOverweightの評価と600ドルの目標株価を再確認しました。同投資銀行はリサーチレポートで、今回の再編は主に会計上の分類変更であり、基礎的な経済性は変わらないと強調しました。AzureおよびMicrosoft 365の報告指標の変更は、機械的な調整です。Morgan Stanleyは、Azureの成長率が2026年下半期と比べて2027年上半期に加速し、Microsoft 365の商用クラウド成長率も2027会計年度に加速するとの見通しを維持しました。
今回の再編は、2015年以来で最も大規模なMicrosoftの組織変更であり、AI時代に向けてビジネスモデルを適応させる同社の決意を示しています。Azureのクラウドコンピューティングを、Microsoft 365、GitHub、生産性向けおよびサーバーライセンス、業界向けソリューション、サポートサービスとともに「Agents and Infra」にまとめることで、MicrosoftはAIエージェントとインフラを将来の成長の中核的な原動力として位置づけています。「Devices and Consumer」セグメントにはWindows、Xbox、検索および広告が含まれ、LinkedIn Marketing Solutionsは、より広範な検索および広告の開示に移管されます。Microsoftの第1四半期見通しに変更はなく、売上高は898億5,000万ドルから909億5,000万ドルになると予想されています。また、同社は当四半期の設備投資が500億ドルを超えると見込んでいます。Morgan Stanleyは、Azure AIの収益性がCore Azureに近くなり、CopilotがMicrosoft 365において大幅な加速をもたらした場合、強気シナリオでの目標株価を795ドルとし、2028会計年度には営業利益率が約49%まで拡大するとしています。 $NVDA
AI時代に向けて事業部門を再編；Morgan StanleyはOverweightと600ドルの目標株価を再確認
Microsoftは2026年9月2日、財務報告体制の大規模な見直しを発表し、長年にわたる3つの事業セグメント――Productivity and Business Processes、Intelligent Cloud、More Personal Computing――を、「Agents and Infra」と「Devices and Consumer」という2つの新部門に統合しました。2027会計年度から適用されるこの再編は、AIがテクノロジーとビジネスの双方における「根本的な変化」であり、製品間の境界を曖昧にして同社のビジネスモデルを再構築するという、CEOのSatya Nadella氏のビジョンを反映しています。この新体制により、クラウドおよびAI事業に対するMicrosoftの社内管理アプローチがますます統合される中、外部報告もそれに整合する形になります。
Morgan Stanleyはこの発表を受け、Microsoftに対するOverweightの評価と600ドルの目標株価を再確認しました。同投資銀行はリサーチレポートで、今回の再編は主に会計上の分類変更であり、基礎的な経済性は変わらないと強調しました。AzureおよびMicrosoft 365の報告指標の変更は、機械的な調整です。Morgan Stanleyは、Azureの成長率が2026年下半期と比べて2027年上半期に加速し、Microsoft 365の商用クラウド成長率も2027会計年度に加速するとの見通しを維持しました。
今回の再編は、2015年以来で最も大規模なMicrosoftの組織変更であり、AI時代に向けてビジネスモデルを適応させる同社の決意を示しています。Azureのクラウドコンピューティングを、Microsoft 365、GitHub、生産性向けおよびサーバーライセンス、業界向けソリューション、サポートサービスとともに「Agents and Infra」にまとめることで、MicrosoftはAIエージェントとインフラを将来の成長の中核的な原動力として位置づけています。「Devices and Consumer」セグメントにはWindows、Xbox、検索および広告が含まれ、LinkedIn Marketing Solutionsは、より広範な検索および広告の開示に移管されます。Microsoftの第1四半期見通しに変更はなく、売上高は898億5,000万ドルから909億5,000万ドルになると予想されています。また、同社は当四半期の設備投資が500億ドルを超えると見込んでいます。Morgan Stanleyは、Azure AIの収益性がCore Azureに近くなり、CopilotがMicrosoft 365において大幅な加速をもたらした場合、強気シナリオでの目標株価を795ドルとし、2028会計年度には営業利益率が約49%まで拡大するとしています。
$NVDA