#BTC跌破8万美元 BTC、週末に$80k を奪還：ショートカバーが価格を押し上げる

強い雇用統計（新規雇用者数16万2,000人、予想5万6,000人）を受け、ビットコインは$82k を上回る水準から8万ドルを割り込んだが、その後の週末に相場は下落を続けなかった。7万9,800～8万100ドルの範囲で出来高の少ない底固めを形成した後、価格は日曜夜に節目の$80k 水準を再び上回った。今朝のアジア太平洋市場の取引開始時点で、BTCは8万ドルをわずかに上回る水準で狭いレンジの値動きを続けており、強気派と弱気派の争いは「水準を失う」段階から「攻防」へと移っている。
この反発の質については、より詳しく検証する必要がある。データによると、過去24時間に市場全体で約1億6,000万ドル相当のレバレッジポジションが清算され、ショートの清算が明らかに優勢だった。価格を押し上げた主な原動力は、大規模な新規現物買いではなく、強制的なショートカバーだった。これはETF側の勢いが冷え込んでいることからも裏付けられる。現物ビットコインETFへの純流入額は1日で76.1％急減し、流入が続いているのは二大運用会社のBlackRockとFidelityだけだった。
ポジショニングの観点では、$80k エリアには「非農業部門雇用者数を受けた下落材料が出尽くした後の現物買い」と「厚く置かれた待機注文によって形成されたテクニカルサポート」が同時に集まり、短期的に強気派と弱気派がそこで繰り返しポジションを入れ替えている。$81k および$82k （9月4日の高値）周辺の清算の壁が、この回復が続くのか、反転するのかを決めることになる。
CPIが決定的となる週：レーバーデーで取引日が圧縮され、30年債利回り5.25％がインフレ統計の重要性を高める
今週金曜日（9/11）に発表予定の米国8月CPIは、9/15～16のFOMC会合前に発表される最後の主要インフレ指標であり、利上げの是非を決める事実上唯一の根拠となっている。
今週のカレンダーは異例の構成となっている。米国市場はレーバーデーのため月曜日（9/7）に休場となり、米国株式市場と米国債市場の今週の取引日は、丸4日間しかない。CPIの内容を消化し、FOMCの織り込みに反映させる市場の時間は、発表後さらに圧縮されるため、指標発表の前後でボラティリティが高まる可能性がある。長期金利の上昇が、この試験の難度をさらに高めている。
韓国メディアのTokenPostは今朝、米国30年国債利回りが約5.25％まで上昇し、数年ぶりの高水準に達したと報じた。短期金利が「据え置き」観測を背景に安定している一方、長期ゾーンでは、より根強いインフレと供給圧力が織り込まれている。イールドカーブ自体のスティープ化は、市場が「より長期にわたる高金利」に賭けていることを示している。先のFRBウォラー理事の発言も、強い雇用統計を受けて市場で再解釈されている。9月の据え置きを望む同氏の姿勢は、インフレ鈍化の兆候が続くことを前提としており、CPIが再加速すれば利上げを支持することになる。
暗号資産にとって、今週の市場の価格形成ロジックは極めて明快だ。CPIが予想を下回れば、「据え置き」見通しが確固たるものとなり、リスク資産への圧力が和らぐ。一方、CPIが予想を上回れば、利上げ観測が強まり、$80k をめぐる攻防が再び圧力にさらされる。指標発表までは、市場はおそらく低出来高の様子見状態を続けるだろう。$BTC