#BTC跌破8万美元 BTC、週末に8万ドルを回復：ショートカバーに押されて価格が上昇
強い雇用統計（新規雇用16.2万人 vs 予想5.6万人）を受け、ビットコインは8.2万ドル超から8万ドル割れまで急落したが、その後の週末、相場はさらに下落する道を選ばなかった。価格は79,800～80,100ドルの範囲で出来高を伴わない底固めを終えた後、日曜夜に再び8万ドルの大台を回復した。今朝のアジア太平洋市場の寄り付き時点で、BTCは8万ドルの節目の上方で狭い値幅のもみ合いとなっており、強気派と弱気派の攻防は「割り込むか」から「攻めるか守るか」へと切り替わった。
今回の反発の中身は分解して見る価値がある。データによると、過去24時間で市場全体のレバレッジポジション約1.6億ドルが清算され、そのうちショートの清算が明らかに優勢だった。価格上昇を押し上げた最大の力は、新規の現物買いが大規模に流入したことではなく、ショートの受動的な買い戻しだった。これはETF側の冷え込みとも一致している。ビットコイン現物ETFの1日当たりの純流入は76.1％急減し、流入を維持しているのはブラックロックとフィデリティの2大運用会社だけとなった。
ポジション構造を見ると、8万ドル付近には、「雇用統計による悪材料を織り込んだ後の現物の買い支え」と「大量の指値注文によるテクニカルサポート」が同時に集まっており、短期的には強気派と弱気派がここで何度も持ち高を入れ替えている。上方の8.1万ドルおよび8.2万ドル（9月4日の高値）付近にある清算の壁が、今回の回復が続くのか、それとも反落するのかを決めることになる。

CPI決戦週：レイバーデーで取引日が短縮、30年債利回り5.25％がインフレ報告に重し
今週金曜（9/11）に発表される米国8月CPIは、9/15～16のFOMCを前にした最後の重要なインフレ指標であり、利上げの有無を決めるほぼ唯一の判断材料となる。
今週はカレンダーの構成が特殊だ。月曜（9/7）は米国のレイバーデーで休場となるため、米国株と米国債の今週の完全な取引日はわずか4日しかない。CPI発表後に市場が消化し、FOMCの織り込みに反映させる時間枠はさらに短縮されるため、データ発表前後の値動きが拡大する可能性がある。長期金利がこの試験の難度をさらに高めている。
韓国メディアのTokenPostは今朝、米30年国債利回りが5.25％付近まで上昇し、数年来の高水準にあると報じた。短期金利が「現状維持」予想によって安定する一方、長期金利はより持続的なインフレと供給圧力を織り込んでいる。イールドカーブのスティープ化そのものが、市場による「高金利がより長く続く」ことへの投票となっている。これまでのFRB理事ウォラー氏の発言も、強い雇用統計を受けて市場で再解釈されている。同氏が9月の現状維持に傾く前提は、インフレが引き続き鈍化する兆候であり、CPIが再加速すれば利上げを支持する。
暗号資産にとって、今週の相場の主軸は極めて明確になった。CPIが予想を下回れば、「現状維持」が確実視され、リスク資産の負担が軽くなる。CPIが予想を上回れば、利上げへの賭けが強まり、8万ドルの節目をめぐる攻防は再び圧力を受ける。データ発表までは、市場はおそらく出来高を伴わない様子見を続けるだろう。$BTC