$NVDA エヌビディアが「王座」を奪還する可能性

米国のテクノロジー大手の株価が再び史上最高値に迫っている――そして今回、強気相場の先頭を走っているのは明らかにエヌビディアだ。

2026年初めに急騰する他の半導体株に大きく後れを取った後、エヌビディアは最近、「AI取引の王」としての地位を再び確立しつつある。
木曜日、米国株市場で初めて、かつ最大規模となる「マグニフィセント・セブン」に連動するETF、Roundhill Magnificent Seven ETFは約2.5％急騰し、70.43ドルで取引を終えた。今年5月に記録した終値ベースの史上最高値70.94ドルに迫る水準だ。同ETFは、Microsoft、Apple、エヌビディア、Alphabet、Amazon、Meta、Teslaの7大テクノロジー企業を均等に保有し、四半期ごとにリバランスを行う。
ここ数カ月、米国株の「マグニフィセント・セブン」の値動きには明確なばらつきが見られる。7銘柄のうち、エヌビディアとAppleが史上最高値に最も近く、いずれも過去最高値から3％未満の下落にとどまっている。一方、Alphabet、Meta、Teslaの株価は史上最高値から二桁％下落している。
先週の力強い決算に後押しされ、エヌビディアの株価は最近、勢いを増している。同社は最新の決算発表で、2028年1月までの会計年度の売上高が70％以上増加するとの見通しを示した。
Equity Armor Investmentsのポートフォリオマネージャー、Joe Tigay氏は先週のレポートで、決算結果は「AIインフラの構築には依然として終わりがない」ことを示していると記した。
一夜にして、エヌビディアに届いた最新の朗報は、人気のオープンソースAI開発者プラットフォームHugging Faceの買収を発表したことだった。Forresterの副社長兼主席アナリストであるJeff Pollard氏は木曜日のレポートで、この取引によって同半導体大手はオープンソースのソフトウェア層に対する支配力と可視性を高め、エヌビディアのAIエコシステムを深化させることができると述べた。
エヌビディアが再び脚光を浴びるエヌビディアの市場リーダーシップは、今年初めと比べて業界勢力図が再び逆転したことを示している。当時は、Micron TechnologyやAdvanced Micro Devices(AMD)などの半導体株がiShares Semiconductor ETFを史上最高値に押し上げる一方、エヌビディアは大きく後れを取っていた。一部のアナリストは当時、エヌビディアは規模が大きくなりすぎ、投資家は差別化された半導体銘柄を探しているのではないかと推測していた。
データによると、iShares Philadelphia Semiconductor ETF(SOXX)は年初来で67％上昇しているものの、投資家が一部の急成長する半導体株に対する見通しを見直したため、半導体業界全体の最近のパフォーマンスはエヌビディアを明らかに下回っている。過去3カ月間で、エヌビディアの株価は7％上昇した一方、SOXXは18％下落した。
市場の流れが変化し、競合他社がひしめく中でも、エヌビディアは優れた決算見通しとオープンソース・エコシステムの戦略的な強化によって、AIの波における代替不可能な存在であることを改めて証明した。ハードウェアインフラの構築が継続し、ソフトウェア・エコシステムがますます整備される中、エヌビディアが「マグニフィセント・セブン」を率いて新高値を更新できるかどうかが、今後の米国テクノロジー株の動向を占う重要な指標となるだろう。$NVDA