米国8月の非農業部門雇用者数は16.2万人増となり、市場予想のわずか約5.5万人を大きく上回り、予想のほぼ3倍に達しました。失業率は4.1％で維持されています。

このデータだけを見ると、BTCにとっては短期的に悪材料です。

理由は非常に明快です：非農業部門雇用者数が予想を大幅に上回る→米国の雇用が市場の想定より強い→FRBが急いで利下げする必要がなくなる→利下げ期待が後退する→米国債利回りとドルに上昇圧力がかかる→BTCが短期的に圧迫される

しかし、ここには見落とされがちなポイントがあります。16.2万人という数字は一見かなり強く見えますが、今年の雇用環境に照らすと、極めて力強い雇用統計というわけではありません。市場が事前に55K程度しか予想していなかったのは、7月の雇用統計が非常に弱かったことが大きな理由です。そのため今回は、雇用が再び高成長サイクルに入ったというより、明確な反発と見るほうが近いでしょう。

同時に、現在市場が本当に注目しているのは、9月16日のFRB会合を前に、インフレ指標が引き続き鈍化できるかどうかです。

そのため、今後のBTCについては、80,000ドルを上回っている限り、強含みだと考えています。

非農業部門雇用者数の発表前に、BTCはすでに再び8万ドル付近を回復していました。これは、買い方自体に資金とセンチメントの支えがあることを示しています。非農業部門雇用者数の悪材料が市場にすぐ消化され、BTCが8万ドルを維持できるのであれば、雇用統計を受けて市場が利下げ期待を完全に放棄したわけではないことを意味します。

80,000ドルを割り込む：短期的に弱含みへ。データ発表後もドルと米国債利回りが上昇し続け、同時にBTCが8万ドルを割り込むなら、今回の非農業部門雇用者数は短期的な調整のきっかけになる可能性があります。

したがって、今最も重要なのは、非農業部門雇用者数が悪材料か好材料かではなく、BTCが8万ドルを維持できるかどうかです。維持できれば、非農業部門雇用者数の悪材料は消化され、相場がさらに上昇する可能性は残ります。

割り込めば：市場は利下げ期待の低下をあらためて織り込み始め、短期的な調整圧力が明らかに強まります。

次に本当に重要な指標は9月11日の米国CPIであり、9月の利下げ期待が最終的にどう推移するかを左右する可能性が高いでしょう。

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