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NVIDIA、227.22ドル：AIの巨人が再び頂点に返り咲く

NVIDIAは、なぜ自社が世界的な人工知能ブームの中心に位置しているのかを、改めて証明している。

NVDAが現在227.22ドル前後で取引されているなか、NVIDIAの時価総額は約5.49兆ドルに達し、5.4兆ドルの大台を明確に超えている。これにより同社は、株式市場史上最も価値のある上場企業としての地位をさらに強固なものにしている。

しかし、この見出しの数字は始まりにすぎない。

本当の注目点は、この評価額の下で何が起きているかだ。

NVIDIAの株価は、過去1週間で約7.04%、過去1か月で11.79%、年初来では20%以上上昇している。過去12か月では、株価は約31.40%上昇している。

227.22ドルのNVDAは、2026年5月14日に記録した235.47ドルの史上最高終値を、わずか約3.5%下回る水準にある。

つまり、NVIDIAは単に市場の熱狂の恩恵を受けているだけではない。基盤となる事業が驚異的な速さで拡大を続けるなか、同社は過去最高値圏に近づいているのだ。

そして、このストーリーで最も力強い部分は業績だ。

8月26日、NVIDIAは2027年度第2四半期の売上高が約962億ドルに達したと発表した。これは前年同期比で驚異的な106%増、前四半期比で18%増に相当する。

ウォール街の予想は、およそ922億ドルだった。

NVIDIAはそれを上回った。

データセンター部門の売上高は約890億ドルで、前年同期比117%増となり、総売上高の約92%を占めた。

GAAPベースの純利益は約597億ドルに達し、126%増加した。一方、希薄化後EPSは128%増の2.46ドルとなった。

Non-GAAPベースの純利益は約540億ドル、調整後EPSは2.22ドルだった。

さらに印象的なのは、粗利益率が約75%を維持したことだ。

次四半期について、NVIDIAは売上高を約1,080億ドル、増減幅2%と予想し、粗利益率はおよそ74%になると見込んでいる。

ここで、AIのストーリーは一企業をはるかに超えるものになる。

経営陣は、2028年度の売上高成長率を約70%と予想しており、これはウォール街の約44%という予想を大幅に上回る。NVIDIAはまた、需要が供給を上回っていると説明しており、制約要因は顧客の需要ではなく、同社がどれだけ速く製品を製造し、提供できるかにあることを示唆している。

次世代製品の開発もすでに進んでいる。

Vera Rubinプラットフォームは本格的な量産段階に入りつつあり、主要なローンチパートナーにはCoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle、Nebiusが含まれている。

NVIDIAはまた、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKRなどの大手金融機関やインフラ投資家と協力し、AIインフラ向けに5,000億ドルを超える第三者資本の活用を後押ししようとしている。

AWSは2027年と2028年に、さらに200万基のGPUを導入することを約束している。一方、NVIDIAの供給コミットメント総額は、報道によると約2,790億ドルに達している。

これは、AIインフラ需要に対する非常に大きな先行シグナルだ。

227.22ドルという水準では、NVIDIAのバリュエーションにも注目する必要がある。同社の株価収益率は実績ベースで約28.4倍、予想ベースで約18.6倍、PEGレシオは約0.38となっている。

過去12か月の売上高は約3,030億ドル、純利益は約1,929億ドル、実績EPSは7.91ドルに達している。

リスクも現実に存在する。

メモリコストの上昇により、粗利益率は低下する可能性がある。中国関連のデータセンター売上高は、輸出規制のため、今後の業績見通しに含まれていない。AMDなどの競合他社は代替AIアクセラレーターの開発を積極的に進めており、顧客集中も重要な検討事項である。

また、これほど力強く上昇した後だけに、ボラティリティを決して過小評価すべきではない。

それでも、より大きな全体像は無視しがたい。

NVIDIAはもはや、AIトレンドの恩恵を受ける単なる半導体企業ではない。

同社はAI経済における最も重要なインフラ提供企業の一つとなった。

227.22ドルという水準で、市場は再びNVIDIAを史上最高値に近い水準で評価している。しかし今回は、その評価額が、驚異的な売上高成長、巨額のAIインフラ投資コミットメント、莫大なキャッシュ創出力、そして将来数年にわたるパイプラインによって支えられている。

5.4兆ドルという大台は、目的地のように見えるかもしれない。

しかし私は、数字が示しているのは、それが単なる通過点にすぎない可能性だと考えている。

投資助言ではありません。必ずご自身で調査してください。 $NVDA ‌#Gate事件合约晒单挑战 @Gate_Square #GateSquare #GateEventContractChallenge #GateEventContractTradeSharingChallenge