#ETH ETH FOMOの瞬間が近づいている？Tom LeeがFRBの政策が暗号資産市場の年末の動向に与える影響を分析

BitMineの会長Tom Leeは8月31日にCNBCのインタビューで、FRBが9月に金利を据え置けば株式市場は力強く反発する可能性があり、9月15日のFOMC会合が転換点になると指摘した。同氏は、9月の季節的な弱さに加えて市場の利上げ予想が重なることで、かえって上振れサプライズが生じる可能性があると考えている。
マクロの観点から見ると、金利は法定通貨の流動性とリスク資産のバリュエーションを左右するため、利上げがなければ、もみ合い局面にある暗号資産に新たなカタリストをもたらすことになる。2026年9月1日時点で、CME「FedWatch」は、9月に金利が据え置かれる確率を34.6%、25ベーシスポイントの利上げ確率を65.4%と示している。利上げが依然として基本シナリオではあるものの、利上げがない確率は約35%に達しており、決して無視できる水準ではない。Goldman Sachsも以前、雇用とインフレのデータが連続して弱含んでいるとして、9月の利上げ見送りを予想していた。金利経路の不確実性こそが、Leeの判断の出発点である――予想されていた利上げが実施されなければ、リスク資産の自律反発には十分なストーリー性が備わるだろう。

なぜLeeはイーサリアムを年末までに最もFOMOの可能性が高い資産と見ているのか
Leeは明確に、9月から年末にかけて、暗号資産、特にイーサリアムが最もFOMO効果の高い資産になると述べている。同氏は、最近のビットコインの上昇は「第1段階」にすぎず、第4四半期には機関投資家の配分が加速すると予想している。その中核となる論理は、イーサリアムの構造的な優位性にある。Leeはイーサリアムを「デジタル土地」に例え、長期的な価値保存機能を備える一方、ステーキングによって年率約1.75%から3%の収益を生み出せると説明している。価格目標について、Leeは新たな強気相場でETHは5,000ドルを上回るべきだと考えており、資産のトークン化とAI需要が重なれば、1～2年以内に「容易に」10,000ドルを突破する可能性があると述べている。同氏は、イーサリアムの相対的な利用量の増加に伴いETH/BTCレートも上昇すると予想しており、主な原動力はウォール街によるオンチェーンでのトークン化とAI Agentの幅広い活用になるとしている。過去のFOMO相場と現在の市場構造は、どのようなストーリーの基盤を提供しているのか過去を振り返ると、2021年11月にETHは4,808.74ドルの史上最高値を記録し、2024年3月には4,091ドルに達し、MVRV比率は2.35に上昇した。いずれも市場センチメントの著しい過熱を伴っていた。
歴史が示すところによれば、FOMO相場は価格が大幅に上昇した後に生じることが多く、その持続性はファンダメンタルズに基づくストーリーの支えに左右される。9月1日時点で、Gateの相場データによると、ETHは2,450～2,475ドルのレンジで取引されており、過去最高値を大きく下回っている。これは、カタリストが現れれば、上昇余地そのものがFOMO心理に火をつける可能性を意味する。テクニカル面では、ETHは4時間足で2,380～2,420ドルに保ち合いの底を形成しており、出来高を伴って2,550ドルを突破すれば、2,720ドルに向けた上昇を引き起こす可能性がある。供給面では、約4,224万ETHがステーキングされ、新規バリデーターの待機数量は223万ETHに達しており、自由流通供給量は継続的に減少している。いったん需要が始まれば、供給の引き締まりが上昇の弾力性を増幅させるだろう。

機関投資家の資金フローはすでにETHのFOMOストーリーを裏付けているのか
機関投資家の資金動向は、Leeの予測を検証可能なデータによって裏付けている。2026年第2四半期の13F提出書類によると、Morgan StanleyのETH保有高は前四半期比で18.6%増加し、JPMorganは67.3%増加、Bank of Americaの保有高は約29倍に急増した。現物イーサリアムETFには8月12日以降、累計で約15億ドルの純流入があり、そのうち8月28日の1日当たり純流入は2億2,580万ドルに達し、10カ月で最も強いパフォーマンスとなった。同時期、ビットコインETFからは2億200万ドルの流出が記録され、機関投資家が特にイーサリアムへ資金をローテーションさせていることを示している。BitMine自身の保有状況はさらに強いシグナルを示している。8月23日時点で約584.76万ETHを保有し、総供給量の4.8%を占めているうえ、株式による資金調達を通じて継続的に買い増している。そのステーキング収益は配当支出を十分に賄える水準にある。この「買うだけで売らない」戦略自体が、ETHの長期的価値に対する大規模な賭けである。$ETH ‌