$SNDK は、従来型のNANDサプライヤーから、AIによるストレージ需要の構造的な恩恵を受ける企業へと変貌を遂げました。

2026年度、Sandiskは202億5,000万ドルの売上高を達成し、前年比175％増となりました。AIワークロードによって数量の増加と価格の大幅な上昇が同時に進んだ結果、データセンター事業の売上高は437％増の52億ドルに急増しました。第4四半期の売上高は89億7,000万ドルに達し、前四半期比の成長はおよそ3分の2が価格、3分の1が数量によってもたらされました。

Sandiskの最大の強みは、New Business Model契約です。同社は主要なデータセンターおよびエッジ顧客と複数年契約を締結しており、最低契約売上高は約939億ドルに上ります。これらの契約には数量コミットメントと価格下限が含まれており、従来のメモリ企業ではほとんど実現できない水準の見通しをもたらしています。

2027年度第1四半期について、Sandiskは売上高を103億ドルから108億ドルの範囲と予想しています。AI推論によるストレージ使用量の増加が続く中、経営陣は2026年以降もビット数が割り当て制限の対象となる状態が続くと見込んでいます。

NANDは本質的に景気循環の影響を受けますが、Sandiskでは契約済みバックログと高付加価値のデータセンター向けSSDへの事業構成の移行により、収益力の質と持続性が大きく向上しています。

$SNDKにとって、機会はもはや単なる価格上昇ではありません。AI主導の需要と、より強靭な商業モデルの組み合わせなのです。
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