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日本の株式市場はアクセスしやすくなっている――しかし、アクセスのしやすさが銘柄選択の重要性に取って代わってはならない。

私が最初に研究する企業はSony Groupです。あなたならどの企業を選びますか――Toyota、Nintendo、SoftBank、それともまったく別の日本企業でしょうか。

約300銘柄の日本株がUSDTベースの取引向けに上場されることで、世界で最も重要な株式市場の一つへの投資機会を求めるグローバル投資家に、新たな入口が生まれます。最初の銘柄群には、Toyota、Sony Group、Nintendo、SoftBank Group、Mitsubishi UFJ Financial Group、Tokyo Electronなどの大手企業が含まれています。さらに重要なのは、別途日本の従来型証券口座を開設したり、資金を手動で円に換えたりすることなく、これらの株式にアクセスできる点です。

もし最初に研究する日本株を一つだけ選べるなら、私が注目するのはSony Groupです。

これは、Sonyが自動的に最も高いパフォーマンスを上げる銘柄だという主張ではありません。複数の事業モデルへの分散と、いくつかの長期的な成長テーマへのエクスポージャーに基づく投資仮説です。Sonyは、エンターテインメント、ゲーム、音楽、イメージセンサー、テクノロジーを組み合わせています。そのため、純粋な自動車メーカーやゲーム会社よりも幅広い事業構成を持ちながら、世界的な消費者トレンドやデジタルコンテンツの成長にも投資家を参加させることができます。

日本のより広範な市場も変化しています。企業統治と資本効率の改革は依然として重要な構造的テーマであり、日本の規制当局と東京証券取引所は、上場企業に対して、より強固な資本配分、より明確な投資家とのコミュニケーション、そして企業価値へのさらなる注力を継続的に促しています。こうした改革は、収益性を改善し、余剰資金を生産的に活用し、または株主政策を強化する企業を支える可能性があります。

しかし、投資家は日本市場全体の投資機会と、個別銘柄の投資機会を分けて考えるべきです。

Toyotaは、世界規模の製造力とモビリティへのエクスポージャーを提供しますが、激しい競争、サプライチェーンリスク、次世代車両への高コストな移行に直面しています。

Nintendoは、世界のエンターテインメント業界で最も強力な知的財産をいくつか有していますが、その事業はゲーム機のサイクルや主要タイトルの発売成功に大きく左右される可能性があります。

SoftBank Groupは、テクノロジーや人工知能への投資に大きなエクスポージャーを提供しますが、その構造とバリュエーションはより複雑で、変動性も高くなる可能性があります。

私の見方では、Sonyは興味深い交差点に位置しています。世界的なエンターテインメントの成長から恩恵を受けながら、単一の製品サイクルに依存しない重要なテクノロジー事業も維持しているからです。

すべての日本株にとって、最大のマクロ経済変数は依然として為替と国内経済環境です。円安は、海外で得た収益を円に換算する際に輸出企業に恩恵をもたらす一方、輸入原材料やエネルギーに依存する企業のコストを押し上げる可能性があります。そのため、為替変動は企業やセクターによって大きく異なる影響を及ぼします。

新たな投資家が見落としてはならない重要なリスクもあります。USDTで日本株を購入すればアクセスは簡単になるかもしれませんが、投資リスクがなくなるわけではありません。株価は下落する可能性があり、為替変動は基礎となるバリュエーションに影響を与えます。また、取引時間、流動性、手数料、決済の仕組み、コーポレートアクションの取り扱いといったプラットフォーム固有の要因も、ポジションを取る前に理解しておくべきです。

したがって、私のアプローチはシンプルです。ティッカーではなく、まず事業から始めます。収益源、利益の質、バリュエーション、競争優位性、負債、キャッシュフロー、そして投資仮説を無効にする可能性のあるリスクを研究します。

日本はもはや、遠くから見守るだけの市場ではありません。アクセスが容易になったことで、グローバル投資家には参加する新たな機会が生まれています――しかし、本当の優位性を得るのは、利便性と規律ある調査を組み合わせる投資家です。

私が最初に研究する企業はSony Groupです。あなたならどの企業を選びますか――Toyota、Nintendo、SoftBank、それともまったく別の日本企業でしょうか。