#ENASurgesOver15%InADay

ENAが1日で15％超急騰：合成ドルへの買いが戻った理由

ENAトークンは24時間で17.2％上昇し、安値0.58ドルから高値0.68ドルまで上昇、現在は記事執筆時点で0.66ドルとなり、1日で0.09ドル上昇している。時価総額は34億ドル、取引高は8億2,000万ドルに達し、7日平均の2億6,000万ドルに対して210％増加した。これは6週間で最大の日次上昇となる。

トークンは現在、7月の安値0.35ドルから88％上昇しており、同期間に22％上昇したETHを上回っている。0.60ドルから0.68ドルへの上昇局面でショート清算は1,240万ドルに達し、そのうち720万ドルが直近4時間に発生した。

ENAが本日15％上昇した理由

要因は3つある。

1つ目は、USDeの供給量が過去最高を更新したことだ。USDeの供給量は82億ドルに増加し、7日間で4億2,000万ドル、30日間で11億ドル増加した。USDeは、ETHとBTCのロングおよびショートのパーペチュアル先物ヘッジを裏付けとする合成ドルだ。USDeの供給量が増えると、ENAの買い戻しと手数料分配が増加する。

2つ目は、手数料と利回りだ。Ethenaは直近7日間で1,800万ドルの手数料を生み出し、sUSDeの年率利回りは12.4％となっている。これは7月の8.2％から上昇した。利回り12.4％のsUSDeには、7日間で新たに3億1,000万ドルのステーキングが流入している。手数料の40％はENAの買い戻しに充てられる。現在の1日当たりの買い戻し額は約110万ドル、0.66ドル換算で1日160万ENAに近い。

3つ目は、パーペチュアル先物と上場による資金フローだ。ENAのパーペチュアル先物取引高は24時間で14億ドルに増加し、資金調達率は年率18％から24％のロング偏重となっており、ロング需要を示している。100万ドル超を保有するクジ​​ンウォレットは1,420万ENAを追加し、個人投資家は860万ENAを追加した。取引プラットフォームへの純流入は2,280万ENA、金額にして1,500万ドルとなった。

資金フローと供給量

ENAの流通供給量は52億、ロック済み供給量は98億。1日当たりのアンロックは約800万ENA、0.66ドル換算で520万ドルに相当する。1日当たり110万ドルの買い戻しに加え、新たなステーキングによる320万ENAのロックがアンロック分を1.4倍吸収しているため、流通量は引き締まっている。

USDeを裏付けるステーブルコイン準備資産は、ETHが48億ドル、BTCが19億ドル、流動性の高いステーブルコインが12億ドル、さらに3億2,000万ドルの準備金ファンドで構成されている。担保比率は101.2％で、安全な水準にある。

マクロとの連動

BTCが81,000ドルを上回り、ETHが2,500ドルを上回り、主要なパーペチュアル先物全体の資金調達率が12％から18％となる中、合成ドルのキャリー収益は高水準にある。Ethenaはベーシスとステーキング利回りから収益を得ている。ETHのステーキング利回り3.2％にベーシス9％から12％を加えると、グロスで12％から15％となり、sUSDeの12.4％利回りを支えつつ、買い戻しの余地も残る。

BTCが6日間$79k 底値を維持し、ETFへの資金流入が4,038 BTCのプラスとなったことで、リスクオンが戻り、ENAのような高ベータトークンはBTC以上に上昇している。

注目すべき水準

目先のサポートは0.60ドルから0.62ドルのゾーンで、4時間足の20移動平均線が位置し、1,800万$ENA 買い板が控えている。レジスタンスは0.70ドルから0.72ドルで、2,200万ENAの売り板と8月の高値が位置する。

0.60ドル下方のロング清算は1,800万ドル、0.70ドル上方のショート清算は2,400万ドルであり、両方向にスクイーズが起こる可能性がある。

USDeの供給量が80億ドルを上回り、sUSDeの利回りが11％を上回り、パーペチュアル先物の取引高が1日10億ドルを超えた状態を維持すれば、0.75ドルから0.80ドルへの上昇余地は残る。利回りが8％を下回るか、資金調達率がマイナスに転じれば、0.52ドルのサポートを試すリスクが高まる。

現時点では、1日15％の急騰が合成ドルへの買いが戻ったことを示しており、7日間で4億2,000万ドル増加したUSDeと、1日110万ドルの買い戻しがこの動きを支えている。