$BTC オプションのポジショニングが、異なる展開を示し始めています。

上昇局面では、トレーダーはコールを通じて上昇へのエクスポージャーを積極的に買っていました。しかし、Bitcoinが反落すると、そのフローは再びプットへと向かいました。

興味深いのは、これが全面的なパニックヘッジには見えないことです。非常に大規模なプット取引が1件あり、直近の動きに大きな影響を与えています。

より大きなシグナルは、コール側で生じています。

上昇へのエクスポージャーに対する支出は、昨年のペースと比べて大幅に減少しています。トレーダーが必ずしも暴落を予想しているわけではありません。ただ、高値を追いかける姿勢が大幅に弱まっているのです。

これは、オプション市場が強い強気の投機から、プロテクションと警戒へと移行したことを示唆しています。

$BTC センチメントは冷え込んでいますが、まだ恐怖が主導権を握ったわけではありません。

次の大きな価格変動によって、トレーダーが再び上昇へのエクスポージャーを買い始めるのか、それともプロテクションが主要な取引となるのかが決まる可能性があります。