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SK Hynixが5%超急騰：売り一巡後の反発、米国上場計画、AIメモリー需要

SK Hynixは午前の取引で一時5.8%上昇し、Samsungは一時1.4%上昇した。この動きは急激な売り一巡後に起きた。前営業日には両銘柄が4～5%下落しており、Intel、Micron、AMDが4.7～9.7%下落し、フィラデルフィア半導体株指数も4.7%下落した米国半導体株の夜間取引での損失に追随した。

反発を促したのは割安感に着目した買いだった。調査レポートでは、業績見通しは引き続き堅調であり、メモリーの供給逼迫が第3四半期まで需要を支えるとの見方が示された。

第2の要因は米国上場計画だった。SK Hynixは、Nasdaq Global SelectへのADR上場計画を明らかにし、約300億ドルの調達を目指している。このニュースがソウル市場のムードを押し上げ、保有者のセンチメントを支える材料として挙げられた。

第3の要因はMicronの決算だった。Micronの売上高は予想の359億ドルに対し415億ドルとなり、前年同期比346%増加した。第4四半期の売上高見通しは約500億ドルだった。CEOは、AI主導の全セグメントにわたる需要と構造的な供給制約により、需給逼迫は2027年以降も続く可能性があると述べた。

この3つの要因がKOSPIを押し上げた。KOSPIは284.55ポイント、5.04%高の5925.03で引け、先月下旬以来初めて5900台を回復した。Samsungは14,600ウォン、7.53%高の208,500ウォンで引け、SK Hynixは86,000ウォン、8.87%高の1,056,000ウォンで引けた。史上初めて、KOSPIの時価総額に占める上位2銘柄の割合が40%を超えた。午後2時34分には買いサイドの取引停止が発動され、今年4回目となった。

海外投資家の資金フローも転換した。5日連続の売り越しの後、海外投資家はKOSPIで8,800億ウォン、KOSDAQで4,930億ウォンを買い越した。銘柄別では、Samsungが2,820億ウォン、SK Hynixが5,930億ウォンの買い越しとなった。

GTC 2026も追い風となった。Nvidia CEOとSK Group Chairmanによるメモリー需要の増加に関する発言は、AI半導体のスーパーサイクルが依然として健在であることを示す新たな証拠と受け止められた。決算発表を前に、夜間取引でMicronが4.5%上昇したこともソウル市場のムードを支えた。

リスク面では、JPMorganはメモリー価格が下半期の利益にとって引き続き重要になるとし、需要に対して供給は依然として遅れているものの、高コストに対する買い手の抵抗感が強まっていると指摘した。Kiwoomは、CPUとパッケージ基板のコスト上昇により、PCメーカーや携帯電話メーカーがメモリーの追加購入に慎重になる可能性があるとして、Samsungの目標株価を約9%引き下げ、390,000ウォンとした。また、米国のハイパースケール需要の強さを背景に、NAND価格は予想を上回る可能性があるとも指摘した。

結論として、5%超の上昇は偶然ではなかった。下落後の割安なエントリー、米国上場計画、Micronの力強い決算、AIメモリーのスーパーサイクル、海外投資家の買い越しが重なった。短期的には、DDR5とHBMの契約価格、米国上場スケジュールの進展、海外投資家の買い越しが続くかどうかが注目される。