#BessentPlansToShakeBondBears ベッセント氏、債券弱気派を揺さぶる計画

米財務長官のスコット・ベッセント氏は、長期債利回りの上昇に対してより積極的なアプローチを取り、米国債価格が下落し続けると見込む投資家に挑もうとしている。この戦略の中心は、特に償還期限の長い証券を対象に米国債の買い戻しを拡大し、市場の流動性を改善するとともに借入コストに下押し圧力をかけることだ。財務省は買い戻し計画を1回当たり最大40億ドルまで倍増させており、当局者は、財務省の約1兆ドル規模の一般勘定を追加購入の支援に活用できるかどうかを検討している。
この動きは、長期利回りが急上昇した後に行われたもので、米10年国債利回りは約4.69％、30年債利回りは5％を上回っている。ベッセント氏はこのアプローチについて、従来の金融政策介入ではなく「財務省ツイスト」と表現している。批判派は、買い戻し規模が小さすぎて、利回りを押し上げているより深い要因に打ち勝てないと主張している。その要因には、多額の連邦財政赤字、政府による巨額の借り入れ、インフレ懸念、民間部門の強い資本需要などが含まれる。
この政策をめぐって投資家の見方は分かれている。米国債市場を安定させる可能性のある流動性支援策と見る向きがある一方、価格シグナルをゆがめ、信認を弱める可能性を懸念する向きもある。この議論が株式、ドル、金、暗号資産にとって重要なのは、米国債利回りが金融環境に影響を及ぼすためだ。ビットコインは最近、ドル安と長期利回り低下への期待から恩恵を受けている。