#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell Fed、米国債市場は正常に機能しているとの見方

米連邦準備制度理事会（FRB）の当局者らは、最近の米国債利回りの急上昇が市場機能の崩壊を示しているとの懸念を否定している。ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は、10年債利回りが4.7%前後、30年債利回りが約5.3%に達しているにもかかわらず、米国債市場は引き続き正常に機能していると述べた。また、長期金利の上昇が自動的にFRBの金融政策変更を必要とするわけではないと強調した。
この発言は、米財務省が長期債の買い戻しを拡大し、9月9日から1回当たりの買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げる中で出された。財務省は、この措置は利回りを抑制するためではなく、償還までの期間が長い証券の流動性を改善することを目的としていると説明している。
この違いは投資家にとって重要だ。FRBは主にインフレに注目し、主要な政策手段としてフェデラルファンド金利を用いる一方、財務省は政府債務と市場流動性を管理している。Reutersは、長期金利の低下が金融緩和のように見える可能性があるため、財務省の措置がFRBの政策戦略を複雑にする可能性があると報じている。
株式や暗号資産にとって、米国債市場が安定して機能することは一般にプラスだが、利回りの高止まりは引き続き投資家資金をリスク資産と奪い合う可能性がある。