Arthur Hayesがまた買い煽りを始めた。今回のターゲットはETHだ。

「ETHは市場で最も嫌われている大型アルトコイン」「Bitcoin以外で最大のポジション」「3000を突破すれば始動し、すぐに5000を超える」「年末の目標達成は目前だ」。こんな話を聞くと、かなり奮い立たされるのではないだろうか？ だが、先に全力で飛びつくのは待って、この兄貴が最近何をしているのか見てみよう。

BlockBeatsのAI解説には、ある細かい点が隠されていた――Hayesは12月19日、508枚のETHをGalaxy Digitalへ移していたのだ。

考えてみてほしい。ポッドキャストでは「3000を突破すれば始動する」と煽りながら、一方ではコインを取引所へ送っている。これは何をするつもりなのか？ 買い増し？ それとも、あらかじめ売り抜けの道を整えているのか？

もちろん、取引所へ送ったからといって、必ずしも売るとは限らない。資産運用かもしれないし、ステーキングかもしれないし、ヘッジかもしれない。

しかし、暗号資産市場の古参なら誰でも分かっている。大物インフルエンサーの発言と財布の中身は、往々にして別物なのだ。彼が運用するMaelstromファンドが確かにETHを大きく保有している可能性はあるが、ファンドのポジションと彼個人の取引が同じだと言えるだろうか？

それに、彼の論理についても見てみよう。Hayesは「今回のサイクルでは上昇幅が大きくないため、出遅れ分の上昇余地が大きい」と語っている。筋が通っているように聞こえるが、暗号資産市場はそもそも理屈どおりには動かない。今回、なぜETHは上がらないのか？ Layer2が流動性をすべて分散させ、SolanaやSuiといった新興ブロックチェーンが物語を奪い、ETH財団の人々はいまだに内紛を続け、アップグレードは何度も先送りされている。

機関投資家は確かにETHを買っているが、勢いが十分ではない。個人投資家はさらに乗り気ではない――Gas代は高く、使い勝手は悪く、利益を生みやすい相場環境もMemeコインに及ばない。

Hayesは「いったん3000を突破すれば、反転して自ら強くなる列車が発車する」と語っている。これを私なりに訳すとこうだ。3000は心理的な節目であり、突破すればFOMOが起き、FOMOが起きれば自己強化が進み、上がれば上がるほど買いが入る。この論理自体は間違っていない。だが、前提は突破することだ。現在、ETHは3000までまだ距離がある。もし突破できなかったら？ その列車は永遠に駅のホームに停車したままだ。

それに、「最も嫌われている」という言葉も実に興味深い。Hayes自身もETHが人々から嫌われていることを認めている。それなのになぜ大きく保有するのか？ 彼が賭けているのは、「嫌われ方が極限に達すれば反転する」ということだ。

だが、暗号資産市場にはもう一つの可能性がある――皆が嫌っているのではなく、本当にもう遊ばなくなっただけなのかもしれない。資金はBTCへ、Solanaへ、AI関連コインへ流れ、ETHは「食べても味がなく、捨てるのも惜しい」二番手になってしまった。#ETH突破2400美元 $ETH