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KOSPIが6％超急落し、取引停止を発動
主な下落要因
• KOSPIが6％超急落し、取引停止を発動 • 地政学的緊張の高まり、原油価格の上昇、AI関連半導体株の売り浴びせを受け、KOSPIが6％急落
• 今年、世界で最も好調な株式市場だった韓国のKOSPIは月曜日、8％（589ポイント）下落して6,886となり、取引停止を発動した。湾岸地域での紛争激化と、イランが戦略的に重要なホルムズ海峡を閉鎖したとの主張を受け、原油価格が急騰し、世界的なインフレ懸念が再燃したため
• 指標KOSPIは8.03％、または600ポイント超下落して7,404.48となった。急激な売り浴びせによりサーキットブレーカーが発動し、20分間取引が停止された
• 外国人投資家や機関投資家による大量の売りが指標を構成する指数を圧迫し、取引は20分間停止された
• 韓国株は金曜日、日中取引でKOSPIが8％超急落した後、市場全体のサーキットブレーカーが発動した。半導体関連株の比重が大きい銘柄の急激な値動きに特徴づけられた不安定な週を締めくくった
• 木曜日には、下落が売り側の規制上の停止措置、すなわちサーキットブレーカーを引き起こしたため、朝の取引開始直後にKOSPIの取引が15分間停止された。指数はこの日、7.89％安で取引を終えた
• 指標KOSPI指数は12％超急落し、2営業日連続で市場全体の取引停止を引き起こした
取引停止が発動した理由
1. サーキットブレーカー規則 韓国取引所は、KOSPIが前営業日の終値から8％超下落した後、この措置を発動する。KOSPI上場株の取引は20分間停止される。午後12時32分、指標市場でこの措置が2営業日連続で発動する初めての事例となるサーキットブレーカーが発動した
2. 半導体株への集中 ソウル市場は、指標を構成する2大銘柄であるメモリーチップ大手SK HynixとSamsung Electronicsに左右されており、両社を合わせるとKOSPIの時価総額のおよそ半分を占める。指数の主要銘柄であるSamsung Electronicsの株価は最大13％下落し、2008年10月24日に14％急落して以来、最大の日次下落率となる見通しとなった。SamsungとSK HynixはKOSPI指数の半分超を占める
3. AI取引の巻き戻し 韓国株は月曜日、投資家が世界最大の株価上昇を支えてきた、混み合った人工知能関連の投資ポジションを巻き戻したため急落した。KOSPI指数は8％超下落し、取引開始直後に20分間の取引停止を発動した。AI投資家が上昇相場は過大評価されていると懸念し、KOSPIは8％急落
4. 地政学および原油ショック 地政学的緊張の高まり、原油価格の上昇、湾岸地域での紛争に加え、イランがホルムズ海峡を閉鎖したとの主張を受け、原油価格が急騰し、世界的なインフレ懸念が再燃した。これにAI関連半導体株の売り浴びせが重なり、6％の急落につながった
5. 二重取引停止の連鎖 市場運営者は、ボラティリティを抑制するためKOSPIで2回の取引停止を発動し、テクノロジー株の比重が大きい小型のKosdaq指数でも同様の短時間の取引停止を行った。第2市場であるKosdaqも、指数が8％超下落した後に取引が停止され、両市場で2営業日連続してサーキットブレーカーが発動する初めての事例となった。ベンチマーク先物指数が少なくとも1分間、KOSPIで5％、KOSDAQで6％変動し、さらに現物指数が3％変動した場合にサイドカーが発動され、プログラム取引が5分間一時停止される
ジェットコースター相場の背景
• KOSPIの値動きは日々、二桁台の変動を見せた。7月31日、KOSPIは1日として過去最大となる18％の上昇を記録した。その2日前には12.6％下落し、日中取引が20分間停止されていた
• 最新の下落は前営業日の11％下落に続くもので、2日間の指標の下落率は21％超に達した。KOSPIは4月初旬以来初めて6,000の節目を下回り、今月およそ35％下落しており、過去最悪の月間パフォーマンスとなる見通しだ
• 外国人投資家は、先週KOSPI株を純額で100億超相当売却した後も売りを続け、一方、個人投資家は約2兆ウォンを売却した
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