🚨 世界の債券市場が深刻な様相を呈し始めている

これが、今私が注視している市場の部分です。

主要経済国全体で、長期債利回りがここ数年見られなかった水準まで上昇しています。

米国30年国債利回りは5.3%を超え、2007年以来の最高水準に達しました。

日本の10年国債利回りは3%近辺で推移しており、約30年ぶりの高水準です。フランスと英国でも、償還までの期間が長い債券に強い圧力がかかっています。

そして、これは重要なことです。なぜなら、利回りの上昇は基本的に、政府、企業、消費者がより高い借入コストに直面していることを意味するからです。

しかし、その下には別の問題があります。

インフレが完全には収まっていません。

原油価格は90ドルを上回って推移しており、インフレ期待に新たな圧力をかけ続けています。投資家は現在、インフレが再び加速し始めた場合、中央銀行が本当に積極的な利下げを行えるのかを考えています。

それは難しい状況を生み出します。

中央銀行が高金利を維持すれば → 借入がより高額になります。

早すぎる利下げを行えば → インフレが再燃する可能性があります。

そして、政府が多額の借り入れを続ける一方で、投資家がより高い利回りを要求すれば、その債務の返済コストは上昇し続けます。

だからこそ、今の私は、いつもの株式市場の見出しよりも債券に注目しています。

人々は株式市場が下落した日を見ると、「市場の調整だ」と考えます。

しかし、債券市場は異なるメッセージを発しています。

今や本当の問題は次のとおりです。

これは単なる一時的なインフレ懸念なのでしょうか。それとも、投資家は政府債務を保有するために、恒久的により高いリターンを要求しているのでしょうか。

もし後者が正しければ、これは株式、通貨、リスク資産にとって、はるかに大きな問題になる可能性があります。

これは決して無視できるものではありません。

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