$NVDA AIチップ大手NVIDIAの割安なバリュエーションに、トップ投資銀行が注目！バンク・オブ・アメリカの最新レポートは強気な見方を示し、市場がNVIDIAの事業リスクを過度に拡大評価した結果、同社株が大幅に過小評価されており、最大で50%のディスカウント余地があると指摘した。今こそ優良銘柄への投資を進める絶好のタイミングだとしている。

バンク・オブ・アメリカのアナリストVivek Aryaは、フリーキャッシュフローの分部評価法を用いて詳細な試算を行い、核心的な結論を導き出した。NVIDIAの事業拡大に伴う資金調達リスクを十分に織り込んだとしても、同社の現在の株価は本質的価値と比べて、なお34%-50%の大幅なディスカウントが存在するという。

アナリストは、市場では現在、明らかなリスク評価の誤りが生じていると率直に指摘した。投資家はNVIDIAの発展に潜むリスクを過度に懸念する一方で、企業の中核的な成長価値を見落としており、この感情的な偏りがNVIDIAに非常に割安な投資機会を生み出しているという。

株価動向を見ると、NVIDIAは最近、AIセクター全体の調整に伴って下落し、火曜日の株価は小幅に2.3%下落、終値は219.74ドルとなった。同銘柄は年初来で約18%上昇しているものの、5月に付けた直近の高値と比べると、現在は7%超下落しており、バリュエーションはさらに妥当な水準へと戻りつつある。

ファンダメンタルズ面では、NVIDIAのAIエコシステムへの投資は引き続き加速しており、成長の原動力は十分にある。同社は先頃、最大1050億ドルを投じてオハイオ州に大規模な最新データセンター・キャンパスを建設する重大な投資計画を正式発表し、世界のAIコンピューティング能力分野におけるリーダーとしての優位性をさらに強固なものにしている。

市場のリスク懸念について、バンク・オブ・アメリカは明確な改善策も示した。同行は、NVIDIAが市場の不安を和らげ、バリュエーションを回復させる最も効果的な方法は、より多くのフリーキャッシュフローを自社株買いに充てることだと述べた。株主への現金還元を拡大することで、市場の信頼を高め、バリュエーションの回復を促す狙いだとしている。

力強い成長見通しとバリュエーション回復の余地を踏まえ、バンク・オブ・アメリカはNVIDIAに正式に「買い」の投資判断を付与し、目標株価を350ドルに設定した。現在の株価と比べて、大幅な上昇余地があるとしている。