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米国7月PPI、前年同月比4.7％上昇 市場予想を下回る

昨晩、米国の7月生産者物価指数（PPI）が発表され、前年同月比4.7％上昇となった。市場予想は4.9％、前月は5.5％だった。米国7月PPIは前月比で横ばいとなり、市場予想の0.2％上昇を下回った。PPIデータは市場予想を大幅に下回り、前年同月比4.7％、前月比横ばいという結果は、これまで市場で強まっていた米連邦準備制度理事会（FRB）の「より高く、より長く」金利を引き上げるとの見方を直接的に打ち崩し、最近のリスク資産の価格形成における重要な転換点となった。

ビットコイン市場にとって、この予想を上回るインフレ鈍化データは、金利上昇による売り圧力を直接的に緩和した。一方では、ドル指数の下落により、ドル建て暗号資産の保有コストが低下し、ビットコインはデータ発表後、63000ドルの重要なサポートラインをすぐに維持し、64000ドル付近で狭い範囲の値動きを続けた。6月のETFからの記録的な純流出によって蓄積していた悲観ムードも明らかに改善した。もう一方では、市場がFRBの9月据え置きの確率を改めて織り込み、約68％まで上昇した。年内の利上げ機会は12月まで先送りされ、これまで高金利に抑えられていたレバレッジ資金が暗号資産デリバティブ市場へ徐々に戻り始めた。3年ぶりの低水準まで減少していた無期限先物の未決済建玉も小幅に回復し、市場はマクロのインフレデータを再び取引の枠組みに取り入れつつあり、これまでしばらく続いていたビットコインがマクロ要因に完全に反応しない状態に終止符が打たれた。

米国株式市場では、インフレデータの発表が直接的にリスク選好を刺激し、S&P500種指数は当日0.87％上昇、ナスダック指数は約1％上昇した。米国債利回りの低下を受け、ハイテク・グロース株は特に好調だった。穏やかなPPIデータにより、市場はインフレが徐々に低下する傾向を確認し、FRBが利上げを再開するとの投資家の懸念が和らいだ。企業側のコスト圧力も卸売物価の鈍化に伴ってさらに緩和され、利益予想は上方修正された。

全体として、今回のPPIデータはビットコインと米国株式市場の双方にとって、いわば「安心材料」となった。短期的には、両市場とも金利見通しの緩和によるバリュエーション修復の機会を迎えることになるが、8月末から9月初めにかけて発表される新たなインフレデータは、現在の金融緩和シナリオを変える重要な変数となる可能性がある。$BTC #股票交易分享挑战