#7月CPI符合预期通胀继续降温 今回のCPIデータは予想どおりの結果となり、これに加えて、先に発表された予想外に弱い非農業部門雇用者数データも相まって、市場では9月のFRB利上げ観測が大幅に後退しました。今月末に発表される7月のPCEデータも減速を示せば、9月利上げの可能性はさらに低下するでしょう。

#7月CPI符合预期通胀继续降温 今回のCPIデータは予想どおりで、これまでの雇用統計の予想外の低調さも相まって、市場のFRBによる9月利上げ観測は大幅に後退しました。今月末に発表される7月のPCEデータも、もし鈍化していれば、9月利上げの可能性はさらに後退するでしょう。
大統領選がますます近づいているため、9月の利上げは適切ではありません。さらに、FRBトップのウォッシュ氏は、2回の会合を主導した印象では、考えがはっきりせず、発言も曖昧で、姿勢もぶれていました。ある時はトリム平均インフレ率、またある時はAIインフレ、さらには米国債金利（実質金利）の上昇が利上げの効果をもたらしていると言うなど、私たちはすっかり混乱させられています。
私は、今月末のPCEが問題なく、来月のデータも予想を上回らなければ、9月の利上げはほぼ確実にないと思います。来月のデータが再び大きく跳ね上がれば、9月利上げ観測はまた高まる可能性があります。
9月に利上げするかどうかは、市場にとってそれほど敏感な材料ではなくなっているかもしれません。