金価格は地政学的なセンチメントの影響を受けて変動すると予測される

金価格は地政学的なセンチメントの影響を受けて変動すると予測される。Trading Economicsを引用すると、2026年9月4日木曜日17:15 WIB時点で、世界の金価格は1トロイオンスあたりUS$4,724で、年初来で9.35%上昇している(ytd)。しかし、週間では8.97%の調整を見せている。

Tiffani Safinia、ICDXの研究開発部門は、金価格が調整されたのは、過去2日間の上昇後の利益確定の動きに押されたためだと述べている。追加の圧力は、中東での地政学的不確実性の再増加からもたらされており、イラン議会議長のモハンマド・バゲル・ガリバフ氏が、米国とその同盟国による停戦合意の違反を指摘したことによる。これはイスラエルがレバノンを攻撃した後のことだ。

「この緊張は、和平交渉の継続性に対する市場の懸念を再燃させ、紛争のエスカレーションリスクを高め、世界の安定に影響を及ぼす可能性がある」と、Tiffaniは木曜日(9/4/2026)にKontanに語った。

コモディティアナリストの Ibrahim Assuaibiは、イスラエルのレバノン攻撃が中東地域での最新の緊張を引き起こしたと述べている。これにより、金価格は変動しやすくなると予想される。

一方、ホルムズ海峡の開放には、通常の輸送流を回復するまでにかなりの時間がかかると予測されている。ホルムズ海峡を通過する際に課される徴収も、原油輸送コストの増加につながる可能性がある。

「短期的には金価格は依然として変動しやすいが、2026年第2四半期には安定する可能性が高い」と、Ibrahimは述べている。

さらに、Ibrahimは、金価格の上昇を促進する要因は地政学的要因だけではなく、他にもいくつかの要因があると指摘している。その一つは、米国とEUの間の貿易戦争の可能性だ。EUが米国のイラン攻撃を支援しないためだ。

米国と中国の貿易戦争も未だ決着がついておらず、5月には米中間の貿易緊張が再燃する可能性がある。次に、金の需要と供給の要因も挙げられる。Ibrahimは、現在の状況では、世界の中央銀行がドルへのエクスポージャーを減らすために金を買い増していると見ている。「これにより、金価格は急騰する可能性がある」と述べている。

また、Ibrahimは、米連邦準備制度理事会（Fed）の政策方針の方向性も金価格の動向を左右する重要な要素だと指摘している。Jerome PowellからKevin Warshへの議長交代も含まれる。

Tiffaniは、連邦準備制度の金利引き下げに対する市場の期待が再調整されており、2026年末の金利引き下げの確率は現在33%未満と予測されていると述べている。この期待の変化は、エネルギー価格の動きによるインフレリスクの高まりとともに、以前のように緩和されていた状況からの変化によるものだ。

今後、金の動きは引き続き変動しやすく、特に中東の紛争の展開や世界的な金融政策の方向性に影響されるだろう。市場は、米国の消費者物価指数（CPI）や個人消費支出（PCE）、FOMCの議事録などのインフレデータの発表を注視し、金利政策の手がかりを探るだろう。また、原油価格やドルの動きも金の方向性を決める重要な要素となる。

金に関する戦略について、Tiffaniは短期的には、市場参加者は地政学的動向や経済データ（CPI、PCE、非農業部門雇用者数）を注視すべきだと述べている。

中長期的には、中央銀行の需要や世界的な不確実性が続く限り、金のトレンドは堅調と見られる。金はリスクヘッジの手段として依然として有効とされており、段階的な積み増しも選択肢となる。ポートフォリオの分散もリスク管理の鍵だ。

Tiffaniは、2026年第2四半期の世界の金価格は、金融緩和の期待と地政学的リスクの継続的な変動を背景に、US$4,700からUS$5,100の範囲で推移すると予測している。一方、Ibrahimは、金の価格はRp2,830,000からRp3,200,000の範囲で推移すると見ている。