エヌビディアのチップは今もなお品薄だ。

しかし、そのプレミアムを最大限に活かすには、エヌビディアはネオクラウドを支援しなければならない。
新しいエヌビディアCEOがネオクラウド支援に少しでも懐疑的になれば、スポット価格は下落する。それはネオクラウドの利益率を圧迫する。これを避けるため、ネオクラウドは他に頼らざるを得なくなる。AMDか、TPU陣営だ。
言い換えれば、ネオクラウドはエヌビディアの支配から抜け出し、エヌビディアの優位性と影響力はいずれも損なわれる。ひいては、エヌビディア唯一の堀であるサプライチェーン支配を支える膨大な注文量も減り、エヌビディアのフライホイールが止まることを意味する。
ジェンスンはこのフライホイールを守るため、たゆまぬ努力を続けた。ネオクラウドが中国のハイパースケーラーに計算能力を貸し出すことを黙認させるため、さまざまな方面に働きかけた。また、中国へのチップ輸出を後押しし、中国がエヌビディア製品の味を忘れないようにし、中国のAIエコシステムがエヌビディアを基盤として築かれるよう、絶えず尽力した。そうすれば、最新GPUを中国国内で入手しにくくなっても、海外のネオクラウドから同じチップを借りる理由が残る。中国の開発者をエヌビディアのエコシステム内にとどめることは、ネオクラウドの稼働率を守る手段でもあった。
それでも、これらはすべて、グレーゾーンの境界で火遊びをするようなものだった。ワシントンの目には、きわめて不適切で危険なことだった。
それでも、ジェンスンはエヌビディアにとって最善のことをした。それは否定できない。
ジェンスンは、ネオクラウドが次世代GPUを自力で注文できるようになるまで待つつもりだった。それまで顧客とリスクを分かち合うことも、エヌビディアの利益になると考えていたのだろう。今、私が知りたいのは、次のCEOもそこまで待てるのかどうかだ。
WSJの記事によると……現CEOには、それほど辛抱強さがないようだ。
ジェンスンのいないエヌビディアが心配だ。