75,800ドルのBTC、まだ暴落を待ってるの？

ETFから1週間で12.8億ドルが流出し、ロングの清算額は10億ドル。グループチャットは「弱気相場が来た」の声ばかり――なのに、価格は75kをしっかり守っている。10月のCPIは最後の一撃か、それとも起死回生の反撃の合図か？

まずは表面を見てみよう。悪材料が相次いでいるのに、価格は崩れていない。

11月初め、BTCは80k-81kから75kまで一気に下落し、下落率は5%超、1日の清算額は10億ドル規模に達した。先週、米国の現物BTC ETFから12.8億ドルの純流出があり、6月末以来、最悪の週間となった。2026年の累計純流入額は一気にマイナスに転じた。大半を占めたのはBlackRockのIBITだ。日足RSIは38まで低下し、MACDはデッドクロス、価格は短期移動平均線を下回っている。

普通に考えれば、このシナリオなら崩れてもおかしくない。だが、価格は75k-76.5kで横ばいを保っている。出来高は減り、売り圧力は弱まり、75k付近では明らかに買い支えが入っている。

第一に、ETFからの12.8億ドルの流出は、信頼の崩壊ではなく、機関投資家がCPIを待って様子見しているということだ。

機関投資家はBTCを見限ったわけではなく、11月10日のCPIを待っている。CPIが予想を上回れば→利下げ期待が冷え込み→リスク資産が売られる。CPIが予想を下回れば→一息つける→BTCは反発。こうした投資家たちはとても慎重で、データ発表前に大きなポジションを取って方向性に賭けたりはしない。

長期的な視点で見れば、ETFの累計純流入額は依然550億ドル超。Strategyは約84.5万枚のBTCを保有し、「ビットコイン銀行」の構想も語っている。短期的な流出は戦術的な撤退であり、長期保有は戦略的な基盤だ。

第二に、今のBTCは「デジタルゴールド」ではなく、ナスダックの影だ。

FRBは10月、金利を3.75%-4.00%に据え置いたが、2人の当局者は利上げを望み、発言もタカ派寄りだった。市場では12月の利上げ確率も低くない。ドル指数は堅調で、ハイテク株やAI関連銘柄が軟調となり、BTCも連れて揺れている。9月のCPIは約3.7%、コアCPIは2.6%で、インフレはガムのようにしつこい。

高金利環境では、無リスク利回りがBTCの競争相手になる。

第三に、テクニカル分析が示すのは、75kは賭けの場であって、底ではないということだ。

日足・4時間足の構造は弱気寄り。11月4-5日に80k-81kから急落し、75k付近で横ばいとなっている。売り買いは一時的に均衡しているが、依然として売り圧力が優勢だ。下降ウェッジ／チャネル下限がサポートになっているが、出来高を伴って76.5k-78kを上抜けるまでは、反転とは言えない。

サポート：75,000-75,200（心理的節目＋直近安値）→ 74,000 → 72k-73k → 70k

レジスタンス：76,000-76,300（日中のピボット）→ 77,000-78,000（かつてのサポートがレジスタンスに転換）→ 80k-81k

75kでは買い支えが入っているが、一方向の暴落ではない。短期的には売り方が優勢で、CPIが方向を決めるのを待つ展開だ。

強気派と弱気派の対決、判断するのはあなた

一方には：

75kで明確な買い支えがあり、売り圧力は弱まっている

ETFの累計純流入額は長期的に見て依然550億ドル超

Strategyは84.5万枚を保有し、揺るがない

下降ウェッジ下限がサポートとなり、売られすぎからの反発も期待できる

もう一方には：

ETFから1週間で12.8億ドルが流出し、機関投資家は短期的に慎重姿勢

FRBはタカ派で、12月の利上げ確率が重し

日足RSIは38、MACDはデッドクロスで、構造は弱気寄り

76.5k-78kのレジスタンスは厚く、出来高を伴って上抜けなければ、反発はだましに終わる

取引戦略

短期トレーダー：

現時点では弱気が基本。76,000-76,500まで反発しても出来高が増えなければ、少額でショートを試す。損切りは76,800-77,000の上、目標は74,800-75,000。
75,000を割った後にすぐ回復する、または出来高を伴って76,300以上に定着した場合に限り、少額でロングを試す。損切りは74,800の下、目標は78,000-80,000。
75,200-76,300のレンジでは高値で売り、安値で買う。レンジをブレイクしたら、厳格に損切りする。CPI発表前後は大きなポジションを取らず、レバレッジポジションは口座残高の5-10%以内に抑える。

中期投資家：

CPIを待つ。弱いデータが出て、78k以上を維持できれば、押し目買いを検討し、目標は80k-85k。強いデータが出る、または74kを割り込む場合は、72k、あるいはさらに下を見据え、より低い買い場をじっくり待つ。

長期保有派：

BTCには長期的なポートフォリオ価値があるが、短期的なマクロ環境の重しを軽視してはいけない。積立投資はよいが、全額投入は避ける。保有比率は総資産の10-30%に抑え、70kを割ってから大きなポジションを検討する。

今のBTCは、2023年10月のBTCのようだ――
誰もが「マクロ要因に押しつぶされ、もう上がらない」と思っていた。ところがETFへの期待が高まると、27kから73kまで一気に上昇した。#CPI数据前瞻 #美股AI板块遭遇重挫 #10月非农数据聚焦 $BTC $ETH $SOL