バークシャーの第3四半期投資利益は約46%減少、現金保有額は過去最高を更新

バークシャー・ハサウェイ（以下「バークシャー」）が第3四半期決算を発表した。同社の第3四半期の株主帰属純利益は221.12億ドルで、前年同期の307.96億ドルから減少した。純利益の減少は主に、第3四半期に投資利益が落ち込んだことによるものだ。バークシャー傘下の事業部門の業績を反映する営業利益は、第3四半期に127.05億ドルとなり、前年同期比5.8%減少した。

　第3四半期末時点のバークシャーの現金保有額は3774億ドルと、第2四半期からさらに増加し、過去最高を更新した。また、同社は第3四半期に96億ドル相当の自社株買いを実施した。これは、魅力的な外部投資先を見つけにくい状況のなか、経営陣がバークシャー自身を現時点で最も投資価値の高い資産と考えていることを示しているのかもしれない。

　第3四半期の投資利益は94億ドル

　前年同期比で約46%減

　バークシャーの第3四半期の株主帰属純利益は221.12億ドルで、前年同期の307.96億ドルから約28%減少した。この差の主な要因は投資利益の変動だ。第3四半期の投資利益は94.07億ドルで、前年同期の173.11億ドルから約46%減少した。

　2026年9月30日時点で、バークシャーの株式投資の公正価値総額の65%は、アルファベット、アメリカン・エキスプレス、アップル、バンク・オブ・アメリカ、コカ・コーラの5社に集中している。今年6月、アルファベットは総額800億ドルに上る株式調達計画を開始すると発表した。この計画には、バークシャーによる100億ドルの戦略投資が含まれている。今回のグーグルの私募増資は、市場ではグレッグ・アベルがCEOに就任して以来、最も規模の大きい投資判断の一つであり、バークシャー史上でも最大規模の株式発行への参加案件の一つと見られている。バークシャーは2025年第3四半期に初めてグーグル株を取得し、同四半期中にグーグル株はバークシャーの保有上位10銘柄に入った。

　このグーグルへのAI投資は、第3四半期のバークシャーの投資利益を押し下げた主な要因の一つかもしれない。アルファベットのA種株とC種株は6月以降、いずれも約25%下落しており、バークシャーはこの投資で含み損を抱えている可能性が高い。

　一方、市場では、グレッグ・アベルがこの投資をAI技術の長期的な可能性に対する戦略的な賭けと捉えている可能性もあるとの見方がある。11月中旬に13F保有報告書が公表された後、市場でAI関連支出への懸念が強まり、バリュエーションが低下するなか、グレッグ・アベルが関連銘柄をさらに買い増すかどうかを投資家は見極めることができる。

　第3四半期に約100億ドルの自社株買い

　株価は過去最高値を更新

　現金準備については、9月30日時点でバークシャーの現金および現金同等物は3774億ドルに増加し、前四半期の3655.1億ドルからさらに拡大した。注目すべきは、第3四半期の自社株買い額が96億ドルに達し、年初来の四半期ベースで最高となったことだ。最初の9カ月間の累計自社株買い額は144億ドルに達した。この動きは、明確なシグナルを示している。魅力的な外部投資先を見つけにくい状況のなか、経営陣はバークシャー自身を現時点で最も投資価値の高い資産と考えている。

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