Kimi K3がリリースされると、HBMとストレージ需要が直ちに急上昇し、マイクロンの将来のキャッシュフローは4,000億以上になる見込みです。買い戻し（リパーチェス）禁止令が解除された後、理論上の持ち分比率は40％以上に到達できるはずです。この波は必ずエヌビディアとマイクロンに注視する必要があります。

暗号資産ニュースサイトの情報によると、UBSが2026年7月20日に発表したSemiBytesニュースレターでは、半導体セクターが全面高から激しい銘柄間の分化（差別化）が進む段階に入っており、AIのメインテーマによる抱き合わせ相場の流れは引き続き続いていると指摘しています。Kimi K3の発表がオープンソースモデルの規模アップを後押しし、より長いコンテキストウィンドウがHBMとメモリ需要を押し上げており、NVIDIAが最大の恩恵を受ける見通しです。Micronは今後数年の累計フリーキャッシュフローが4000億ドル超に達する可能性があり、自社株買いの禁止令が解除された後は理論上の買い戻し比率が40%を超える可能性があります。アナログ半導体セクターでも分化が一段と進み、AIへのエクスポージャーが高い銘柄は42倍のPER（株価収益率）プレミアムがついています。Lam Research、Broadcom、Seagate、Micron、AMDは、極端なロング（買い）ポジションの混雑状態にあります。