深潮 TechFlow のメッセージ。7月21日、前日の米国株のハイテクチップ株は下げ止まり反発し、半導体ETFは約1.3%上昇した。英伟达、AMD、マイクロンなどが総じて持ち直したが、ナスダックはなお終値に近い水準にとどまっている。前期の集中売りとレバレッジのリバランス圧力は一時的に緩和された。米国株が下げ止まったことで韓国株や東アジアのメモリ、装置関連に短期的な息継ぎの窓がもたらされた一方、デレバレッジの慣性と高いボラティリティの取引材料はまだ完全に消化されていない。続いて Alphabet、Tesla、Intel などの決算が、AI需要、設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）、利益の実現能力を改めて検証するため、反発が継続できるかどうかは、これまでの高い期待を業績が支えられるかに依然として左右される。（金十）